>> 申萬宏源-量化擇時周報：主力資金流入快速上升，情緒指標仍延續(xù)回落-260621
| 上傳日期： |
2026/6/22 |
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| 985KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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市場情緒繼續(xù)回落：截至6月18日，市場情緒指標2.2，較上周五的2.75有所下降，周內(nèi)整體呈現(xiàn)震蕩下行的走勢。從各分項指標得分加總的變化來看，本周綜合得分均值較上周有所上升，說明部分分項指標已有一定修復跡象。不過，由于最終情緒指標采用20日平滑處理，短期分項改善尚未完全反映在總指標中，因此情緒指標仍延續(xù)回落。整體來看，當前市場情緒尚未轉為明顯悲觀，但仍處于高位回落后的中性區(qū)間。
價量與趨勢信號邊際修復，期權端擾動有所緩和：本周情緒結構的主要變化集中在價量一致性、行業(yè)漲跌趨勢性、300RSI以及PCR結合VIX指標層面。價量一致性指標在前期持續(xù)偏空后回升至中性，成交活躍度與價格表現(xiàn)之間的匹配關系有所修復。同時，行業(yè)漲跌趨勢性指標由偏空回升至中性，市場主線分歧有所緩和。300RSI指標也在本周由偏空回到中性，短期價格動能出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。此外，PCR結合VIX指標在周初仍偏空，但隨后重新轉為偏多，期權端風險偏好有所修復。
本周全A成交額較上周有明顯上升：本周全A成交額環(huán)比上升12.79%，平均日成交額為31,457.12億元，表明市場成交活躍度與上周相比有明顯上升。
均線排列模型的行業(yè)觀點：截至2026/6/18，根據(jù)行業(yè)短期得分數(shù)值來看通信、電子、建筑材料、機械設備和煤炭得分排名前列，其中通信得分為96.61，為短期得分最高行業(yè)，電子得分為91.53，排名第二。同時社會服務、建筑裝飾、交通運輸、鋼鐵和計算機得分上升幅度靠前，上漲趨勢有待進一步關注。
行業(yè)擁擠度觀點：本周擁擠度與周內(nèi)漲跌幅相關系數(shù)為0.06，相關性系數(shù)較上周有明顯下降。本周銀行擁擠度較高但收益排名靠后，若有資金面進一步催化或仍具備上漲潛力，電子和建筑材料行業(yè)擁擠度較高且漲幅排名相對靠前，短期仍有上沖慣性但需警惕高位回調(diào)壓力。
當前模型整體提示大盤與價值風格占優(yōu)信號：當前模型提示大盤風格占優(yōu)信號，但信號提示強度較弱，5日RSI相對20日RSI表現(xiàn)出上升趨勢，未來信號存在減弱可能。模型對價值和成長風格的判斷有所分歧，總體上價值占優(yōu)，信號提示強度較弱，指數(shù)5日RSI相對20日RSI表現(xiàn)出明顯的上升趨勢，因此未來價值信號存在減弱可能。
風險提示：模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構建，歷史表現(xiàn)不代表未來，市場環(huán)境發(fā)生重大變化時可能失效
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