>> 建信期貨-純堿、玻璃日報-260623
| 上傳日期： |
2026/6/23 |
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| 416KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭婧霖 |
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純堿當(dāng)日行情：
6月22日，純堿主力期貨SA609震蕩偏弱運(yùn)行。收盤價1128元/噸，下跌8元/噸，跌幅為0.70%，日增倉23153手。
當(dāng)前純堿市場供應(yīng)回升、庫存平穩(wěn)、剛需主導(dǎo)的特征延續(xù)，期現(xiàn)價格整體保持穩(wěn)定運(yùn)行。供應(yīng)端，本周純堿周產(chǎn)量恢復(fù)至77.17萬噸，環(huán)比增加3.52%，供給規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張。前期檢修裝置陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，行業(yè)開工率升至81.03%，供應(yīng)彈性進(jìn)一步抬升。庫存端，本周純堿廠家?guī)齑婵傮w持穩(wěn)，較上周微降0.63萬噸，環(huán)比下滑0.37%，與前值基本相當(dāng)。需求端，浮法玻璃日產(chǎn)量為14.8，下游需求仍處低位。
終端市場缺乏增量驅(qū)動，下游企業(yè)采購意愿偏弱，普遍維持剛需補(bǔ)庫，需求端彈性不足。
綜合來看，在新增產(chǎn)能持續(xù)釋放、檢修裝置穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)，而下游需求缺乏彈性增長的多重壓力下，純堿市場供強(qiáng)需弱的基本面格局尚未扭轉(zhuǎn)，供需錯配態(tài)勢有望延續(xù)。短期維度，純堿生產(chǎn)成本對價格形成一定托底支撐，盤面大幅下行空間有限，預(yù)計價格將以底部區(qū)間震蕩運(yùn)行為主。中長期視角下，基本面偏空格局難改，下游需求缺乏持續(xù)增長動能，將顯著壓制價格上行空間，后續(xù)需持續(xù)跟蹤行業(yè)檢修裝置的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度。
玻璃當(dāng)日行情：
今日玻璃期貨延續(xù)弱勢，主力合約在1000元/噸關(guān)口之下震蕩。供給端，日產(chǎn)量小幅回升。利潤方面，天然氣和石油焦工藝路線維持虧損，噸虧損逾百元，利潤壓力依然突出。需求修復(fù)緩慢，南方雨季進(jìn)一步抑制短期需求，同時地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)疲軟壓制遠(yuǎn)月需求預(yù)期，玻璃價格上行空間受限。高庫存疊加低需求，使得基本面結(jié)構(gòu)持續(xù)失衡。
展望后市，高庫存仍是核心壓力，結(jié)合最新地產(chǎn)數(shù)據(jù)，下游需求預(yù)期進(jìn)一步走弱。短期來看，期貨盤面將延續(xù)底部震蕩走勢。中長期而言，近期市場頻繁傳出供給收縮消息，利潤承壓下減產(chǎn)預(yù)期有所升溫。待雨季過后，需求存在回補(bǔ)可能，屆時可嘗試短線多單。操作上須嚴(yán)控風(fēng)險，合理管理倉位并嚴(yán)格設(shè)置止損。
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