>> 格林大華期貨-早盤提示：全球經(jīng)濟-260625
| 上傳日期： |
2026/6/25 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于軍禮 |
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【重要資訊】
1、高盛資產(chǎn)及財富管理多元行業(yè)投資主管Lindsay Rosner最新警告稱，美聯(lián)儲在7月份加息的“可能性較大”，概率為50%。即將公布的通脹數(shù)據(jù)，特別是個人消費支出報告，是可能促使美聯(lián)儲采取行動的關鍵因素。
2、高盛警告，AI市場已如一根被拉伸的橡皮筋，市場對負面信號的持續(xù)漠視終將迎來臨界點。一旦任何一家主要科技巨頭率先削減AI支出，整個AI板塊的估值邏輯將面臨全面重構(gòu)；低成本AI模型崛起，正挑戰(zhàn)當前“高投入換增長”的邏輯。
3、野村模型測算，在當前的波動率水平下，美股杠桿ETF的日內(nèi)再平衡可能帶來規(guī)模龐大的單向拋售，尤其集中于美股收盤前最后一小時。若波動率維持在當前區(qū)間，相關強制賣出規(guī)?？赡苓_到數(shù)十億美元量級。
4、當養(yǎng)老金轉(zhuǎn)為賣方、散戶杠桿資金遭強制平倉，此前支撐漲勢的邊際買盤瞬間瓦解。高盛認為，韓國股市的近期漲勢愈發(fā)依賴技術性和流動性驅(qū)動，而非實質(zhì)性的新增基本面買盤，一旦這一脆弱支撐遭到擾動，指數(shù)級別的超大波動便難以避免。
5、豆包大模型2.1 Pro發(fā)布，編程能力追平Claude Opus 4.7，綜合使用成本相比Claude Opus 4.6到4.8系列模型降低接近80%。視頻生成模型Seedance 2.5預告支持30秒單條生成，音頻、圖像模型同步亮相，全模態(tài)能力全面升級。
6、摩根士丹利預計，中國人形機器人2026年出貨量達5萬臺，2030年升至44.6萬臺，行業(yè)進入早期商業(yè)化階段。隨著世界機器人大會、特斯拉Optimus V3量產(chǎn)、宇樹科技IPO取得更多進展，三季度將是行業(yè)密集催化劑窗口期。
7、美國6月綜合PMI初值升至五個月高位52.2，商業(yè)活動繼續(xù)擴張。制造業(yè)表現(xiàn)強勁，PMI升至55.7，新訂單增速四年多最快，但部分受預防性囤貨推動；服務業(yè)PMI僅溫和升至51.3。企業(yè)采購庫存創(chuàng)歷史第二高，但工廠就業(yè)人數(shù)跌至六年最低。
8、軟銀孫正義直言，太空數(shù)據(jù)中心構(gòu)想“意義不大”，認為發(fā)射費用、在軌維護及通信延遲等挑戰(zhàn)遠超其能源優(yōu)勢，AI勝負仍取決于地球算力。他將軟銀戰(zhàn)略錨定于地面AI基建，堅信未來幾年是決勝期，且頭部玩家仍有巨大增長潛力。
【全球經(jīng)濟邏輯】
高盛警告，一旦任何一家主要科技巨頭率先削減AI支出，整個AI板塊的估值邏輯將面臨全面重構(gòu)。美銀證券預計美聯(lián)儲將于2026年9月至12月累計加息75個基點。高盛最新數(shù)據(jù)顯示，對沖基金在連續(xù)四周凈買入后急踩剎車，6月12日至18日轉(zhuǎn)為凈賣出。美聯(lián)儲點陣圖中九人預計今年加息、其中六人預計至少加兩次。高盛副董事長Kaplan發(fā)出嚴厲警告：美聯(lián)儲最早秋季重啟加息，且極可能連續(xù)出手2至3次。日本央行加息25個基點至1%，為31年來最高水平。美銀Hartnett認為，當前美銀"牛熊指標"升至8.8，連續(xù)觸發(fā)賣出信號。美國最新220億美元30年期國債拍賣表現(xiàn)疲軟，交易商被迫接盤14.74%，海外需求大幅萎縮。美股杠桿融資成本飆至2020年以來歷史極值，一級交易商股票回購敞口突破2230億美元創(chuàng)歷史新高。美銀證券表示，越來越多的“熊市信號”表明美國股市即將見頂。達里歐警告稱，AI熱潮已經(jīng)呈現(xiàn)出典型的泡沫特征，泡沫最終會走向破裂。美國債務問題已越過不可逆轉(zhuǎn)的臨界點，債券供過于求推高長期利率，最終將美聯(lián)儲逼入”加息傷經(jīng)濟、降息促通脹”的滯脹困局，債務危機已不可避免。近1870億美元杠桿ETF高度集中于AI主題，一旦趨勢逆轉(zhuǎn)，機械式拋售將把回調(diào)瞬間放大為踩踏?！度A爾街日報》指出，美國市場已步入債務螺旋的“Oh Shit時刻”。甲骨文披露，過去一年全球裁員約2.1萬人（降幅13%），承認AI技術的部署導致了崗位消失。
達里歐警告稱，AI熱潮已經(jīng)呈現(xiàn)出典型的泡沫特征，泡沫最終會走向破裂。
美國最新220億美元30年期國債拍賣表現(xiàn)疲軟，交易商被迫接盤14.74%，創(chuàng)近一年新高，海外需求大幅萎縮，交易商被迫充當最后買家。
高盛副董事長Kaplan發(fā)出嚴厲警告：美聯(lián)儲最早秋季重啟加息，且極可能連續(xù)出手2至3次。
鑒于美國連續(xù)的錯誤政策，全球經(jīng)濟已在2025年底越過頂部區(qū)域，持續(xù)向下運行。
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