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觀點(diǎn)：
　　總量視角
　　【A股大勢(shì)研判】
　　周四A股再度上演分化的格局。半導(dǎo)體芯片賽道繼續(xù)上漲，元件、光通信模塊、PCB等電子相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)走強(qiáng)，科創(chuàng)50指數(shù)突破2000點(diǎn)心理關(guān)口，再創(chuàng)歷史新高，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%，同樣刷新歷史高點(diǎn)。大金融板塊走強(qiáng)勉強(qiáng)支撐滬指。
　　雖然周四滬深三大指數(shù)集體上漲，兩市成交額超3.5萬億元，但全市場(chǎng)超4000只個(gè)股收跌，整體賺錢效應(yīng)偏弱，并未雨露均沾。雖然科技股表現(xiàn)靚麗，不過，經(jīng)過上半年持續(xù)拉升，科技板塊整體估值處于高位，不少個(gè)股股價(jià)脫離基本面，更多依靠題材預(yù)期維持熱度。隨著7月中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)入密集披露期，市場(chǎng)重心將迎來關(guān)鍵切換——由“炒預(yù)期”轉(zhuǎn)向“驗(yàn)成色”，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力將成為衡量個(gè)股的核心標(biāo)尺?；诩磳⒌絹淼臉I(yè)績(jī)考核，科技板塊內(nèi)部大概率分化。
　　面對(duì)市場(chǎng)的分化行情，投資者如何應(yīng)對(duì)？我們認(rèn)為，盲目追高或有反噬風(fēng)險(xiǎn)，適度“高低切換”和“均衡配置”或是占優(yōu)策略。逢高減持仍處高位的純主題科技股（特別是業(yè)績(jī)不佳的標(biāo)的），激進(jìn)型者可輕倉參與優(yōu)質(zhì)科技股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，重點(diǎn)聚焦業(yè)績(jī)預(yù)增明確的細(xì)分龍頭；穩(wěn)健型投資者將倉位向估值合理、基本面扎實(shí)的傳統(tǒng)藍(lán)籌板塊傾斜，如大金融（券商銀行）、公用事業(yè)（電力燃?xì)猓┑?，保持均衡配置?/div>