>> 源達(dá)信息-宏觀策略周報(bào)-260626
| 上傳日期： |
2026/6/29 |
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| 1270KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
源達(dá)信息 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李向梅 |
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投資要點(diǎn)
市場回顧
本周主要指數(shù)表現(xiàn)分化，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300、上證50、中證500、中證1000、科創(chuàng)50、科創(chuàng)100指數(shù)本周漲跌幅分別為-1.55%、-1.55%、-1.37%、-1.48%、-0.74%、0.35%、-1.93%、6.32%、1.65%。申萬一級(jí)行業(yè)中，本周漲跌幅前五的行業(yè)為建筑材料、電子、非銀金融、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物，漲跌幅分別為10.87%、5.39%、2.26%、0.99%、-1.47%。
資訊要聞
1.中國6月LPR連續(xù)持穩(wěn)，1年期、5年期以上品種分別報(bào)3.0%和3.5%，政策利率錨定不變疊加凈息差承壓，報(bào)價(jià)行主動(dòng)下調(diào)加點(diǎn)動(dòng)力不足；央行或更多依托調(diào)控框架優(yōu)化，引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行。2.國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)《新型能源體系建設(shè)“十五五”規(guī)劃》，明確2030年非化石能源消費(fèi)比重達(dá)25%、發(fā)電量占比升至50%，新型儲(chǔ)能裝機(jī)目標(biāo)3億千瓦，虛擬電廠調(diào)節(jié)能力超5000萬千瓦，能源安全與低碳轉(zhuǎn)型雙線并進(jìn)。
機(jī)構(gòu)調(diào)研及重要股東增持情況
本周（2026/6/22-2026/6/26），申萬二級(jí)行業(yè)中，按機(jī)構(gòu)被調(diào)研總次數(shù)從高到低排序，硬件設(shè)備、化工、機(jī)械、電氣設(shè)備的關(guān)注度較高，其中硬件設(shè)備、化工、醫(yī)藥生物的近5天調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)較多。對(duì)比上周調(diào)研情況，本周機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度硬件設(shè)備機(jī)構(gòu)被調(diào)研次數(shù)及調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)位居第一。本周按去除ST、非被動(dòng)增持、增持比例超1%及基本面正增長等條件篩選后，新增一家重要股東增持優(yōu)選公司：安徽合力。
熱點(diǎn)行業(yè)方向
1）存儲(chǔ)芯片：AI需求拉動(dòng)，通用DRAM與消費(fèi)級(jí)NAND供給趨緊，疊加2026Q1產(chǎn)品價(jià)格上漲,預(yù)計(jì)Q2漲勢進(jìn)一步擴(kuò)大；2）半導(dǎo)體設(shè)備：預(yù)計(jì)2026年市場規(guī)模達(dá)4131億元，國產(chǎn)化率升至35%，核心環(huán)節(jié)仍低于30%，自主可控窗口加速開啟；3）人形機(jī)器人：2025年全球出貨近1.8萬臺(tái)，2026年國內(nèi)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)13億美元。首次獲中央政治局會(huì)議明確支持并列為十大未來產(chǎn)業(yè)之首；4）電力設(shè)備：AI驅(qū)動(dòng)用電激增，2026年全球數(shù)據(jù)中心用電最高可達(dá)1050TWh，電氣系統(tǒng)投資占新建數(shù)據(jù)中心總投資的40%–45%；5）儲(chǔ)能：政策端，容量電價(jià)機(jī)制使儲(chǔ)能轉(zhuǎn)向盈利資產(chǎn)。需求端，國內(nèi)裝機(jī)與招標(biāo)量數(shù)倍增長，海外及AI配套需求爆發(fā)。需求端，電芯已呈緊缺格局；6）光模塊：AI算力驅(qū)動(dòng)下，全球光模塊市場2026年預(yù)計(jì)同比增長60%至260億美元，800G/1.6T出貨量翻倍增長；7）電力：受現(xiàn)貨電價(jià)超預(yù)期、厄爾尼諾推高用電需求以及“算電協(xié)同”首次寫入政府工作報(bào)告并明確為國家級(jí)新基建三重催化。
風(fēng)險(xiǎn)提示
市場短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、政策變化超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
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