>> 國泰君安期貨-集運指數(shù)(歐線)：震蕩市-260701
| 上傳日期： |
2026/7/1 |
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| 842KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭玉潔 |
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昨日，集運指數(shù)（歐線）偏弱震蕩，主力2608增倉1629手，收跌4.6%。馬士基week29開艙大部分港口沿用，小部分港口微降，運價呈現(xiàn)“焦灼”態(tài)勢。
運力端：7月運力均值從33.6下修至33.4萬TEU/周；空班數(shù)量增加1艘，系7月第二周中遠AEU3新增停航。從運力分布來看，7月第一、四周運力壓力相對較大，而第二、三周壓力相對較小。8月運力均值30.8萬TEU/周，含3艘空班和3艘待定，空班和待定全部來自O(shè)A聯(lián)盟，后續(xù)動態(tài)修正。
需求端：從7月初week27的情況來看，市場艙位供求關(guān)系稍有邊際松動；7月汽車長約出貨仍相對穩(wěn)定，而第二、三周市場運力有所收緊，即便月初出現(xiàn)松動，但7月整體或難以出現(xiàn)崩塌式惡化。
估值端：7月第二周FAK均值下調(diào)至5540美元/FEU附近。COSCO 7月8-14日下調(diào)200至5800美元/FEU；長榮7月1日EVERART5300美元/FEU特價收rolling（將拖累7月13日SCFIS指數(shù)），7月8日EVERGIVEN下調(diào)500至5400美元/FEU，7月6日COSCOSHIPPINGPLANET下調(diào)至5350美元/FEU，其余7月上旬的船只報6000美元/FEU。馬士基week29開艙5500美元/FEU，歐基港中除漢堡港下調(diào)200、其他港與上周持平。
觀點：
2607合約：2607交割取week28、29、30三周SCFIS平均值，或3700~3900點震蕩。
2608~2610合約：遠月合約估值分歧較大，盤面交易風(fēng)格重驅(qū)動、輕估值，建議寬幅震蕩對待。08震蕩區(qū)間關(guān)注2500~3200點，10震蕩區(qū)間關(guān)注1400~1800點。潛在上行風(fēng)險在于，若未來1~2周未觀測到拐點出現(xiàn)在7月，或帶動08及遠月合約大幅補貼水。
【趨勢強度】
集運指數(shù)（歐線）趨勢強度：0
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