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主要品種價(jià)格行情驅(qū)動(dòng)邏輯—商品期貨農(nóng)產(chǎn)品板塊
　　品種：豆粕（M）
　　日內(nèi)觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)中期觀點(diǎn)：震蕩
　　參考觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)
　　核心邏輯：7月1日，CBOT大豆期貨延續(xù)上漲，受玉米小麥走強(qiáng)、出口需求預(yù)期回暖及美國(guó)國(guó)內(nèi)壓榨需求強(qiáng)勁支撐。USDA報(bào)告利空影響已被市場(chǎng)消化，疊加中西部高溫天氣威脅作物生長(zhǎng)，空頭回補(bǔ)推動(dòng)盤面走強(qiáng)。國(guó)內(nèi)豆粕減倉(cāng)上漲，資金向遠(yuǎn)月移倉(cāng)，但現(xiàn)貨基本面弱勢(shì)未改，大豆到港維持千萬(wàn)噸級(jí)高位，豆粕庫(kù)存快速累積至72萬(wàn)噸以上，部分區(qū)域脹庫(kù)，下游生豬深度虧損抑制飼料采購(gòu)，現(xiàn)貨基差維持深度貼水。整體來(lái)看，短期在利空出盡情緒與天氣升水支撐下震蕩偏強(qiáng)，國(guó)內(nèi)高庫(kù)存與全球供應(yīng)寬松格局制約反彈空間。
　　品種：棕櫚油(P)
　　日內(nèi)觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)中期觀點(diǎn)：震蕩
　　參考觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)
　　核心邏輯：印尼B50生物柴油政策今日正式落地，將棕櫚油摻混比例從40%提高至50%，理論上利好遠(yuǎn)期需求，但近期國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)走弱顯著削弱了生物柴油的經(jīng)濟(jì)性，市場(chǎng)對(duì)B50政策的實(shí)際執(zhí)行效果存疑，壓制棕櫚油市場(chǎng)情緒。從供應(yīng)端看，馬棕6月前25日出口增幅收窄，產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)16.92%，呈現(xiàn)供需雙增格局，市場(chǎng)等待MPOB報(bào)告提供進(jìn)一步指引；國(guó)內(nèi)棕櫚油港口庫(kù)存雖小幅下降但仍處高位，剛需采購(gòu)為主，供需壓力較大。短期來(lái)看，棕櫚油在海外政策預(yù)期與現(xiàn)實(shí)庫(kù)存壓力之間反復(fù)博弈，行情連續(xù)性差，短期維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。