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【宏觀及行業(yè)新聞】 
　　1、【中國煤炭資源網(wǎng)】7月1日北港市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，上游報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，下游采購以長協(xié)煤為主，對(duì)市場(chǎng)煤需求較差，成交冷清。雖然主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)有所收緊，但中下游港口庫存高位，終端日耗偏低，需求低迷，供應(yīng)問題并未顯現(xiàn)，且隨著煤礦價(jià)格下跌，成本支撐也在減弱，預(yù)計(jì)價(jià)格短期仍將延續(xù)跌勢(shì)。后期價(jià)格走勢(shì)需關(guān)注供需變化及港口去庫情況。
　　2、【原煤產(chǎn)量】2026年5月全國原煤產(chǎn)量39722萬噸，同比-1.7%；1-5月累計(jì)原煤產(chǎn)量198043萬噸，同比-0.3%，降幅較前4月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。受安監(jiān)收緊、老礦資源衰減、產(chǎn)能管控影響，原煤生產(chǎn)由小幅增產(chǎn)轉(zhuǎn)為偏弱運(yùn)行。區(qū)域結(jié)構(gòu)上，產(chǎn)量進(jìn)一步向晉陜蒙新集中，2025年四省區(qū)原煤產(chǎn)量合計(jì)39.48億噸、占全國81.7%以上；晉陜蒙增產(chǎn)空間不足，新疆是長期接續(xù)增量區(qū)，但短期釋放受運(yùn)力、環(huán)保約束，今年以來減產(chǎn)明顯。我們預(yù)計(jì)2026年國內(nèi)原煤供給向上彈性有限，國內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量表現(xiàn)或弱穩(wěn)。
　　【趨勢(shì)強(qiáng)度】 
　　動(dòng)力煤趨勢(shì)強(qiáng)度（基于北港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格）：-1