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核心:諒解備忘錄瀕臨破裂，48小時(shí)內(nèi)局勢(shì)連續(xù)升級(jí)，雙方互相軍事打擊，霍爾木茲海峽通航驟降，特朗普發(fā)出"不復(fù)存在"級(jí)威脅
　　1．美軍兩輪空襲:6月26日美軍首次在備忘錄后打擊伊朗（導(dǎo)彈/無人機(jī)儲(chǔ)存設(shè)施、沿海雷達(dá)，美國中央司令部聲明)﹔27日特朗普指示下發(fā)動(dòng)第二輪打擊，目標(biāo)擴(kuò)大至軍事監(jiān)視設(shè)施、通信系統(tǒng)、防空陣地、布雷裝備（新華社、CCTV，28日9: 15)
　　2．伊朗反擊:27日凌晨革命衛(wèi)隊(duì)打擊美軍在科威特阿里·薩利姆空軍基地和巴林第五艦隊(duì)駐地共8處設(shè)施（革命衛(wèi)隊(duì)聲明，證券時(shí)報(bào)，28日9:37);28日伊朗南部錫里克再傳爆炸（伊朗國家電視臺(tái)，28日凌晨)
　　3．特朗普威脅:在社交媒體稱"終有一刻不再保持克制，伊朗伊斯蘭共和國將不復(fù)存在”(CCTV國際時(shí)訊，北京日?qǐng)?bào)，27日7:30)
　　4．霍爾木茲海峽:油輪再遭"不明投射物"擊中（英國海上貿(mào)易行動(dòng)辦公室，27日)，周日僅5艘船通過海峽（前-交易日26艘)，約200萬桶/日原油外運(yùn)量受威脅（Kpler航運(yùn)數(shù)據(jù)，新浪財(cái)經(jīng)，28日11:27)
　　觀點(diǎn)評(píng)論
　　【EC】
　　行情綜述:下跌。
　　邏輯:近期歐線集運(yùn)盤面劇烈回調(diào)，顯現(xiàn)出顯著的期現(xiàn)背離特征。其內(nèi)在驅(qū)動(dòng)在于資金博弈重心的切換:由前期單邊博弈運(yùn)價(jià)絕對(duì)高度，轉(zhuǎn)為對(duì)現(xiàn)貨頂部區(qū)間的防御性定價(jià)。微觀高頻數(shù)據(jù)顯示，盡管當(dāng)前現(xiàn)貨裝載率尚處高位，但隨著7月運(yùn)力供給的環(huán)比顯著放量，前期極端緊缺的供需格局已實(shí)質(zhì)性松動(dòng)。疊加頭部船司FAK報(bào)價(jià)止步停漲甚至局部下修，徹底打破了多頭單邊看漲共識(shí)，引發(fā)盤面浮盈集中兌現(xiàn)。需求端則受制于傳統(tǒng)備貨季步入尾聲，邊際支撐趨弱。綜合來看，此次急跌系資金對(duì)旺季尾聲預(yù)期的提前搶跑計(jì)價(jià)，市場(chǎng)暫不具備趨勢(shì)性崩盤條件，定性為高位換擋震蕩。后市博弈焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向7月中下旬實(shí)際發(fā)運(yùn)成色及GRI落地情況，以此作為確認(rèn)右側(cè)拐點(diǎn)的核心錨點(diǎn)。
　　策略:觀望。