>> 建信期貨-純堿、玻璃日報-260703
| 上傳日期： |
2026/7/3 |
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| 412KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭婧霖 |
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純堿當(dāng)日行情：
7月2日，純堿主力期貨SA609震蕩回升。最終，收盤價1103元/噸，上漲12元/噸，漲幅為1.10%，日減倉42346手。
純堿供給端整體運行平穩(wěn)，產(chǎn)能釋放與裝置檢修節(jié)奏相對可控，邊際變動幅度較為平緩；下游需求則受地產(chǎn)鏈復(fù)蘇節(jié)奏偏慢、輕堿下游消費偏弱等多重因素制約，整體缺乏彈性增長動能。當(dāng)前行業(yè)供強需弱的基本面格局尚未發(fā)生實質(zhì)性扭轉(zhuǎn)，供需錯配態(tài)勢預(yù)計將持續(xù)延續(xù)。短期維度來看，純堿生產(chǎn)成本對盤面價格具備一定托底效應(yīng)，期價大幅下行的空間相對有限，價格整體將呈現(xiàn)底部區(qū)間震蕩的運行特征，成本支撐下深跌概率偏低。中長期視角下，行業(yè)基本面偏空的格局難以實現(xiàn)根本逆轉(zhuǎn)。一方面，隨著天然堿產(chǎn)能逐步落地，行業(yè)價格錨點將從傳統(tǒng)供需平衡線轉(zhuǎn)向天然堿成本線，價格中樞面臨下移壓力；另一方面，下游需求缺乏持續(xù)增長的內(nèi)生動能，將對價格上行空間形成顯著壓制。后續(xù)需持續(xù)跟蹤行業(yè)檢修裝置的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度與新增產(chǎn)能投放節(jié)奏，密切觀察供需兩端邊際變化對市場走勢的擾動影響。
玻璃當(dāng)日行情：
玻璃期貨延續(xù)弱勢。供給端，日產(chǎn)量小幅回升。利潤方面，天然氣和石油焦工藝路線維持虧損，利潤壓力依然突出。需求修復(fù)緩慢，南方雨季進(jìn)一步抑制短期需求，同時地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)疲軟壓制遠(yuǎn)月需求預(yù)期，玻璃價格上行空間受限。高庫存疊加低需求，使得基本面結(jié)構(gòu)持續(xù)失衡。展望后市，高庫存仍是核心壓力，結(jié)合最新地產(chǎn)數(shù)據(jù)，下游需求預(yù)期進(jìn)一步走弱。短期來看，期貨盤面將延續(xù)底部震蕩走勢。
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