>> 華龍期貨-銅周報：銅加工費持續(xù)下降，滬銅或以震蕩趨勢運行-260706
| 上傳日期： |
2026/7/6 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉江 |
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【宏觀面、基本面分析】
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比上月上升0.3個百分點，重返擴張區(qū)間。新訂單指數(shù)為51.2%，比上月上升1.3個百分點，表明制造業(yè)市場需求回升。美國6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)僅新增5.7萬人，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期，市場調(diào)降了對美聯(lián)儲近期加息的預(yù)期。銅精礦TC指數(shù)繼續(xù)下降，深度負(fù)值運行于-125美元/千噸上下，礦端緊張格局未改。精廢銅價差維持高位。電解銅產(chǎn)量同比維持增長，增速有所下降。銅材產(chǎn)量環(huán)比下降明顯。新能源汽車出口、AI數(shù)據(jù)中心等新興領(lǐng)域需求預(yù)期較強。滬銅庫存小幅下降，庫存水平處于近年來較高水平。LME銅庫存小幅下降，庫存水平處于近年來最高水平。
【后市展望】
銅價或以震蕩趨勢為主。套利機會有限。期權(quán)合約建議觀望為主。
【風(fēng)險提示】
美聯(lián)儲政策變化超預(yù)期，經(jīng)濟數(shù)據(jù)變化超預(yù)期，銅供需變化超預(yù)期。
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