>> 寶城期貨-橡膠早報-260707
| 上傳日期： |
2026/7/7 |
大小： |
976KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳棟 |
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滬膠(RU)
日內(nèi)觀點:震蕩偏弱
中期觀點:震蕩偏弱
參考觀點:偏弱運行
核心邏輯:近期國內(nèi)天膠市場維持供增需弱格局，滬膠期貨盤面震蕩承壓。供應端，東南亞主產(chǎn)區(qū)步入高產(chǎn)季，原料持續(xù)放量，國內(nèi)海南新膠集中上市，港口到港貨源增加，青島庫區(qū)庫存小幅累積，可交割倉單充裕，現(xiàn)貨流通寬松，僅泰國原料價格提供有限成本支撐。需求端處于傳統(tǒng)淡季，高溫天氣臨近導致購車意愿下降，輪胎廠成品庫存高企，企業(yè)僅剛需零星采買，無主動補庫動作。短期供應寬松、下游采購疲軟主導行情。隨著臺風的利多因素消化，滬膠反彈動力減弱，預計本周二國內(nèi)滬膠期貨或維持震蕩偏弱的走勢。
合成膠（BR）
日內(nèi)觀點:震蕩偏弱
中期觀點:震蕩偏弱
參考觀點:偏弱運行
核心邏輯:近期國內(nèi)合成橡膠市場整體呈成本松動、需求分化格局。合成膠期貨盤面震蕩偏弱運行。供應端，多套順丁裝置檢修結(jié)束陸續(xù)復產(chǎn)，丁二烯港口庫存小幅回落但新增裂解產(chǎn)能預期壓制原料漲幅，廠家生產(chǎn)利潤修復，開工穩(wěn)步抬升，社會庫存緩慢去化，現(xiàn)貨流通貨源充足。需求端分化明顯，半鋼胎受益乘用車產(chǎn)銷回暖開工小幅回升，帶來穩(wěn)定剛需;但全鋼胎表現(xiàn)偏弱，物流替換需求低迷，輪胎廠多按需采購、無集中補庫。天膠與合成膠價差維持合理區(qū)間，部分輪胎廠小幅增加順丁替代用量形成底部支撐。短期下游淡季未完全結(jié)束，終端拿貨謹慎，合成膠反彈動能不足。隨著滬膠反彈動力減弱，對于合成橡膠提振作用有限。預計本周二國內(nèi)合成橡膠期貨或維持震蕩偏弱的走勢。
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