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資訊
　　鉛
　　1.受今年第10號臺風“美莎克”影響，廣西多地遭遇持續(xù)強降雨侵襲，防城港、欽州、貴港、南寧等地出現暴雨到大暴雨、局地特大暴雨，導致部分城區(qū)嚴重內澇、江河水位暴漲，多個水庫發(fā)生險情。據SMM調研情況顯示，廣西鋅冶煉廠生產上暫無影響，但港口內澇嚴重，原料和成品運輸受阻；另據了解廣西7月部分鉛鋅礦山考慮雨季影響，生產上已經處于停產檢修狀態(tài)。
　　2.7月3日【LME0-3鉛】貼水32.81美元/噸，持倉188171手增2925手
　　鋅
　　1.據SMM調研顯示，截至本周一(7月6日)，SMM七地鋅錠庫存總量為26.58萬噸，較6月29日減少0.35萬噸，較7月2日增加0.09萬噸，國內庫存增加。
　　2.7月3日【LME0-3鋅】升水17.66美元/噸，持倉270572手增2517手
　　投資策略
　　鉛
　　上一交易日SMM1#鉛錠平均價格較前日下跌0.16%，滬鉛主力收盤較前一日上漲0.06%。
　　基本面來看，鉛精礦進口暫無增量預期，維持低活躍度狀態(tài)，部分貿易商在前期集中出貨后，當前可流通貨物較少，礦端貨源緊缺，加工費承壓，部分地區(qū)原生鉛煉廠有檢修安排，供給階段性地域收緊；再生鉛方面，開工低位持穩(wěn)，部分煉廠有復產/提產預期，但近期廢電瓶供應端壓力凸顯，再生鉛煉廠原料到貨不佳，行業(yè)冶煉虧損進一步擴大，或將對再生鉛產量造成一定制約；下游市場則處于消費淡季，開工偏弱。
　　整體來看，鉛市呈現供強需弱格局，累庫壓力較大，加之宏觀情緒不佳，滬鉛跌破前期震蕩區(qū)間，考慮鉛精礦及廢電瓶均處于偏緊狀態(tài)，且鉛價持續(xù)走弱后，部分煉廠因虧損減產，鉛價下方支撐相對穩(wěn)固，等待企穩(wěn)后可逢低輕倉試多，后續(xù)持續(xù)關注產業(yè)鏈復產及宏觀情緒變動。
　　【交易策略】逢低輕倉試多。
　　【風險提示】宏觀風險，需求不及預期。
　　鋅
　　上一交易日SMM1#鋅錠平均價較前日上漲0.43%，滬鋅主力合約較前日上漲0.91%。上海地區(qū)鋅錠升水較前日下跌5元/噸至-70元/噸；天津地區(qū)鋅錠升水較前日持平至-100元/噸；廣東地區(qū)鋅錠升水較前日持平至-80元/噸。
　　基本面來看，進口鋅精礦加工費持續(xù)報跌，上周進口鋅礦加工費指數環(huán)比降至-82.83美元/干噸；國產鋅精礦則以復產為主，產量呈增量趨勢，但下游煉廠對原料需求旺盛，加之進口礦擾動，煉廠采買國產礦為主，國產鋅精礦加工費趨弱，上周國產鋅精礦加工費環(huán)比下降400元/金屬噸至-600元/金屬噸，據安泰科消息，上周中國鋅原料聯合談判（協調）小組（CZSPT）二季度會議顯示，小組16家成員企業(yè)將再度實行聯合減產計劃，涉及鋅冶煉產能約470萬噸左右，超過全國原生鋅冶煉在產總產能的75%以上，按照減產檢修計劃的落實程度，與年初預期相比，總體預估將累計減少鋅礦需求約60-100萬噸。需求端因鋅價高位，抑制下游采買積極性，加之淡季消費，市場觀望情緒較重。
　　整體來看，鋅市基本面供需雙弱，礦端依舊維持偏緊格局，且高成本使得海外煉廠復產不確定性增強，為鋅價提供一定支撐，基本面變動有限，鋅價走勢仍由宏觀情緒主導，預計短期高位整理為主，后續(xù)關注煉廠聯合減產落地情況。
　　【交易策略】暫時觀望。
　　【風險提示】宏觀風險，需求不及預期。