>> 渤海證券-公募基金7月月報：大盤成長風(fēng)格占優(yōu)，寬基ETF遭遇顯著贖回-260707
| 上傳日期： |
2026/7/7 |
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| 1090KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
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作者： |
宋旸,張笑晨 |
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核心觀點：
上月市場回顧：
6月國內(nèi)市場主要指數(shù)多數(shù)上漲，其中，科創(chuàng)50漲幅居前，為26.07%。31個申萬一級行業(yè)中6個行業(yè)上漲，漲幅前五的行業(yè)分別為電子、建筑材料、通信、機械設(shè)備和化工；跌幅前五的行業(yè)為煤炭、公用事業(yè)、商業(yè)貿(mào)易、石油石化和汽車。
從2012年以來的月度數(shù)據(jù)來看，上證綜指、滬深300和創(chuàng)業(yè)板指在7月份整月的上漲概率分別為57.14%、57.14%和42.86%。在收益表現(xiàn)上，三大指數(shù)的平均漲跌幅分別為-8.13%、-17.41%和-2.45%。
新開戶情況方面，根據(jù)上交所最新披露的數(shù)據(jù)，2026年6月，市場新增個人投資者開戶總數(shù)達(dá)285.24萬戶、機構(gòu)投資者1.27萬戶，個人投資者新開戶數(shù)量在4月有所回落后，5月和6月穩(wěn)步上漲。
私募基金存續(xù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。2026年2月至5月，存續(xù)規(guī)模由22.60萬億元穩(wěn)步攀升至23.53萬億元，行業(yè)整體規(guī)模保持溫和上行態(tài)勢。備案規(guī)模方面呈現(xiàn)一定波動特征：3月大幅反彈至822.51億元，4月、5月有所回落，但仍處于相對較高水平，顯示資金入場意愿整體維持積極。
公募基金市場概況：
6月，新發(fā)行基金129只，發(fā)行規(guī)模718.99億元。6月主動權(quán)益基金發(fā)行有所降溫，由5月的379.49億份減少至146.91億份；被動權(quán)益基金則持續(xù)火熱，共發(fā)行215.84億份?；鸨憩F(xiàn)方面，6月，偏股型基金延續(xù)較好表現(xiàn)，平均上漲6.43%，而商品型基金表現(xiàn)較差，平均下跌10.25%。
從基金風(fēng)格指數(shù)來看，不同風(fēng)格基金市場表現(xiàn)分化。成長風(fēng)格跑贏價值風(fēng)格，大盤風(fēng)格跑贏小盤風(fēng)格。整體來看，大盤成長型風(fēng)格漲幅最大，上漲10.85%；大盤價值風(fēng)格跌幅最大，下跌約7.05%。
通過統(tǒng)計上月不同規(guī)模偏股型公募基金收益情況，可以看出，平均漲幅最大的為40億100億的大型基金，平均上漲9.18%，正收益占比70.95%。10億-40億的中型基金平均漲幅最小，上漲5.77%，正收益占比62.47%。
通過對主動權(quán)益基金行業(yè)倉位的測算，6月主動權(quán)益基金加倉幅度靠前的行業(yè)為建筑材料、電子和傳媒；減倉幅度靠前的行業(yè)為電力設(shè)備、石油石化和煤炭。同時，我們對主動權(quán)益基金的整體倉位進(jìn)行了測算，2026/6/30的倉位是78.07%，較5月31日下降了5.84pct.。
ETF市場概況：
ETF方面，6月資金凈流出1536.32億元。個券層面，資金流向上寬基類產(chǎn)品仍有較大贖回壓力。在日均成交活躍的標(biāo)的中，科創(chuàng)半導(dǎo)體相關(guān)ETF漲幅居前，其中，科創(chuàng)半導(dǎo)體設(shè)備ETF鵬華、信創(chuàng)ETF易方達(dá)、科創(chuàng)50增強ETF鵬華、電子ETF天弘、信息技術(shù)ETF廣發(fā)等上月漲幅居前，上漲24.3%-66.9%；地產(chǎn)ETF華寶、港股通汽車ETF富國、綠色電力ETF富國、煤炭ETF國泰、黃金股ETF永贏等跌幅居前，下跌16.2%-18.4%。資金流向方面，凈申購靠前的有通信ETF國泰（200.4億元）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF國泰（65.5億元）、中證1000ETF廣發(fā)（56.2億元）、紅利ETF華泰柏瑞（37.1億元）、成長ETF易方達(dá)（34.8億元）；凈贖回靠前的有易方達(dá)滬深300ETF（507.3億元）、華泰柏瑞滬深300ETF（451.8億元）、華夏滬深300ETF（349.5億元）、嘉實滬深300ETF（281.0億元）和港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF富國（100.2億元）。
模型運行情況：
6月風(fēng)險平價模型上漲1.45%，風(fēng)險預(yù)算模型上漲3.90%。
風(fēng)險提示：本報告基于當(dāng)前公開信息，存在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換風(fēng)險，市場波動、投資分析意見所依據(jù)的關(guān)鍵預(yù)期不能成立的風(fēng)險，信息時效性與完整性局限，不構(gòu)成投資建議。
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