>> 中信期貨-能源化工策略日報：美伊和談面臨巨大考驗，化工順價上漲且基差延續(xù)強勢-260709
| 上傳日期： |
2026/7/9 |
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| 8104KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊家明,楊曉宇,陳子昂 |
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板塊邏輯：
化工可能正處于一輪反彈的起點，至少接下來的一個月，期價很可能延續(xù)強勢。周三因為原油價格的上漲，化工品大都跟漲且幅度較大。與4-5月不同的是，我們看到化工品的上漲有下游產(chǎn)業(yè)鏈的跟漲，同時多個化工品的基差也環(huán)比走高，例如瀝青、PP和甲醇。美國撤銷對伊朗的豁免，懸在甲醇頭頂?shù)臐撛诶找仓鸩较?，而當前甲醇港口庫存是所有液化品中五年分位最低的。甲醇的估值將會修復。（以上產(chǎn)業(yè)信息來自隆眾資訊）
原油：地緣擾動不斷，需求階段性支撐仍存
LPG：關(guān)注地緣局勢新動向
瀝青：瀝青-燃油價差顯著回落
高硫燃油：地緣升溫，燃油期價跟隨原油走強
低硫燃油：低硫燃油期價跟隨原油震蕩走強
甲醇：地緣擾動再現(xiàn)，基本面仍有支撐，甲醇震蕩偏強
尿素：供需寬松未改，地緣擾動影響暫不顯著，尿素震蕩整理
乙二醇：海峽再生事端，中東貨源兌現(xiàn)依舊存疑
PX：地緣溢價回升，成本強勢預計壓縮下游利潤
PTA：成本溢價，滌絲產(chǎn)銷放量，下游心態(tài)或存在轉(zhuǎn)變
短纖：短纖進入階段性觸底反彈行情，產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)
瓶片：下游補貨和提貨動作均有所提升
丙烯：美伊摩擦提振地緣支撐，PL震蕩走高
PP：地緣擾動疊加偏強基差，PP震蕩走高
塑料：地緣擾動再起，PE震蕩走高
苯乙烯：成本支撐走強，苯乙烯震蕩看待
PVC：地緣再起波瀾，PVC震蕩運行
燒堿：低估值支撐，燒堿震蕩運行
展望：原油價格企穩(wěn)，各化工品種基差均為正值，化工品期貨補基差
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