>> 格林大華期貨-早盤提示：全球經(jīng)濟-260710
| 上傳日期： |
2026/7/10 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于軍禮 |
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【重要資訊】
1、高盛發(fā)布報告，建議客戶將倉位從韓國AI交易切換至“中國AI價值鏈”，推出覆蓋電力、半導體、AI基礎設施等全鏈條的股票籃子。該行認為，中國AI市值約4萬億美元，全球基金配置比例僅1.2%，存在顯著低配。
2、摩根大通發(fā)聲，聚焦半導體設備材料。首選半導體設備，其次是半導體材料，之后才是晶圓代工、封測，芯片設計只剩下零星的題材機會。海外設備交期不斷拉長，國內(nèi)企業(yè)訂單已經(jīng)排到了后面好幾年，業(yè)績確定性非常強。
3、抄底資金涌向美國芯片ETF。據(jù)彭博ETF專家Eric Balchunas的數(shù)據(jù)，大量資金（可以說前所未有）在周二涌入半導體ETFSOXX，規(guī)模高達54億美元，創(chuàng)下新紀錄（是此前單日最高規(guī)模的4倍）。
4、Meta豪擲百億美元在加拿大阿爾伯塔省建設1吉瓦超級數(shù)據(jù)中心，建成后將成其美國境外最大算力基地。然而，Meta仍深陷質(zhì)疑——1450億美元資本支出預算、AI大模型的競爭落后與模糊的變現(xiàn)邏輯，正讓投資者耐心接受考驗。
5、美聯(lián)儲6月會議紀要顯示，官員們普遍認為，如果今年通脹持續(xù)處于高位，就需要進一步提高利率。同時越來越多的官員認為，AI投資熱潮可能成為通脹持續(xù)維持高位的重要推動因素。
6、美國經(jīng)通脹調(diào)整后的國債收益率升至逾一年來最高水平，因為油價上漲與經(jīng)濟依然強勁的雙重因素，再次引發(fā)市場對美聯(lián)儲將在未來幾個月內(nèi)開始加息的猜測。10年期美國通脹保值債券收益率周三升至約2.3%，為2025年4月以來最高水平。
7、SpaceXAI發(fā)布了一款與AI編程初創(chuàng)公司Cursor聯(lián)合開發(fā)的新型人工智能模型Grok 4.5，旨在提升其在金融、法律及編程等任務上的能力。這是馬斯克旗下公司追趕Anthropic和OpenAI等競爭對手的最新舉措。
8、OpenAI發(fā)布全新的語音模型GPT-Live，同步升級ChatGPT語音模式。新模型采用原生實時架構(gòu)，可實現(xiàn)人類與AI之間更加自然的雙向語音交流，能夠在后臺無縫調(diào)用GPT-5.5等模型完成復雜推理和聯(lián)網(wǎng)搜索。
【全球經(jīng)濟邏輯】
高盛發(fā)布報告，建議客戶將倉位從韓國AI交易切換至“中國AI價值鏈”，推出覆蓋電力、半導體、AI基礎設施等全鏈條的股票籃子。該行認為，中國AI市值約4萬億美元，全球基金配置比例僅1.2%，存在顯著低配。中國AI大模型憑借極致性價比與逼近前沿的性能，在美國市場Token占比從一年前的不足2%飆升至46%，超過80%的美國AI初創(chuàng)企業(yè)正在使用中國開源模型。華為韜定律V2版發(fā)布，國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)鏈從韜定律EDA立體芯片設計、到邏輯折疊半導體設備、半導體材料，都將迎來全新的發(fā)展機遇。韓國800萬億韓元存儲集群計劃引發(fā)周期見頂擔憂，但美銀認為新產(chǎn)能最快2033年后才釋放，短期供需無虞。市場將"宣布投資"等同于"供給釋放"，犯了嚴重的時間錯配錯誤。韓國建廠在相當長時間內(nèi)不會影響供需格局。三星集團發(fā)布投資計劃，宣布將投資11.68萬億元人民幣布局未來產(chǎn)業(yè)。其中，8.93萬億元人民幣將投向半導體產(chǎn)業(yè)集群建設。蘋果被曝正游說美國政府，尋求獲準采購長鑫存儲內(nèi)存芯片，真正驅(qū)動力是2027年全球內(nèi)存供應缺口將持續(xù)擴大。美國債務問題已越過不可逆轉(zhuǎn)的臨界點，債券供過于求推高長期利率，最終將美聯(lián)儲逼入”加息傷經(jīng)濟、降息促通脹”的滯脹困局，債務危機已不可避免。
達里歐警告稱，AI熱潮已經(jīng)呈現(xiàn)出典型的泡沫特征，泡沫最終會走向破裂。
中國AI模型正以"白菜價"殺入美國企業(yè)市場——比Anthropic、OpenAI便宜60%至90%，性能差距卻已縮至"六到九個月"。美企使用中國模型的占比從4.5%驟升至峰值46%。
高盛副董事長Kaplan發(fā)出嚴厲警告：美聯(lián)儲最早秋季重啟加息，且極可能連續(xù)出手2至3次。
由于美國連續(xù)的錯誤政策，全球經(jīng)濟已在2025年底越過頂部區(qū)域，持續(xù)向下運行。
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