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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　價(jià)格與基差方面，L主力合約收盤價(jià)為7209元/噸（+124），PP主力合約收盤價(jià)為7642元/噸（-5），LL華北現(xiàn)貨為7570元/噸（+170），LL華東現(xiàn)貨為7600元/噸（+100），PP華東現(xiàn)貨為8350元/噸（+200），LL華北基差為361元/噸（+46），LL華東基差為391元/噸（-24），PP華東基差為708元/噸（+205）。
　　上游供應(yīng)方面，PE開(kāi)工率為76.8%（-1.3%），PP開(kāi)工率為66.3%（+1.1%）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)方面，PE油制生產(chǎn)利潤(rùn)為54.4元/噸（-79.5），PP油制生產(chǎn)利潤(rùn)為464.4元/噸（-79.5），PDH制PP生產(chǎn)利潤(rùn)為367.3元/噸（-332.9）。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口利潤(rùn)為439.4元/噸（-2.4），PP進(jìn)口利潤(rùn)為-14.4元/噸（-11.2），PP出口利潤(rùn)為-100.9美元/噸（-159.9）。
　　下游需求方面，PE下游農(nóng)膜開(kāi)工率為10.4%（-0.1%），PE下游包裝膜開(kāi)工率為45.0%（-0.4%），PP下游塑編開(kāi)工率為40.9%（-0.2%），PP下游BOPP膜開(kāi)工率為46.1%（-0.1%）。
　　市場(chǎng)分析
　　地緣方面，特朗普稱美伊諒解備忘錄“已終結(jié)”，美國(guó)財(cái)政部于7月7日撤銷對(duì)伊朗石油銷售的60天豁免許可，緣由是伊朗近日襲擊三艘正在通過(guò)霍爾木茲海峽的商船。伊朗南部多地再遭美軍襲擊，美伊地緣局勢(shì)再度緊張，國(guó)際油價(jià)迅速反彈，成本端強(qiáng)勢(shì)拉漲，帶動(dòng)化工品價(jià)格快速反彈。
　　PE方面，供需格局看，供應(yīng)端仍處于逐步回升周期，新增惠州埃克森預(yù)期檢修，國(guó)能寧煤、中科煉化重啟，短期新增計(jì)劃?rùn)z修與重啟裝置均較為有限，現(xiàn)貨收緊、價(jià)格上探下游補(bǔ)庫(kù)情緒上漲，成交尚可；而7月下旬重啟裝置或增多，塔里木石化新裝置存投產(chǎn)預(yù)期，疊加進(jìn)口窗口打開(kāi)，PE凈進(jìn)口或呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，供應(yīng)預(yù)期仍逐步承壓。需求端下游近期出現(xiàn)部分補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作，終端利潤(rùn)有所修復(fù)，原材料庫(kù)存有所見(jiàn)底回升，但目前下游仍處淡季開(kāi)工偏弱，階段性補(bǔ)庫(kù)后預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)為觀望，農(nóng)膜開(kāi)工延續(xù)低位下滑，而包裝膜剛需支撐亦較有限，需求弱勢(shì)仍持續(xù)對(duì)價(jià)格形成拖累。綜合來(lái)看PE整體供需支撐仍偏弱，美伊局勢(shì)再度緊張使得成本支撐強(qiáng)化，關(guān)注后期供應(yīng)端回升兌現(xiàn)速率以及美伊談判進(jìn)展。
　　PP方面，供應(yīng)端回歸預(yù)期仍存，國(guó)能寧煤、中景石化一線等前期檢修裝置重啟，PDH裝置回歸增加，后期7月中下旬PP停車裝置重啟預(yù)期增多，疊加塔里木石化新裝置存投產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)端預(yù)期仍將逐步承壓；而需求端近期下游部分剛需補(bǔ)庫(kù)，下游原材料庫(kù)存有所見(jiàn)底回升，但目前下游仍處淡季，塑編、BOPP膜、注塑等下游均開(kāi)工偏弱，下游整體開(kāi)工或?qū)⒗^續(xù)回落，補(bǔ)庫(kù)持續(xù)性存疑，需求疲軟仍對(duì)價(jià)格有所拖累。整體看，美伊地緣局勢(shì)升溫，地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)再度回升，當(dāng)前PP2609合約貼水仍高，庫(kù)存仍低位去化，市場(chǎng)博弈供應(yīng)回升速率是否如預(yù)期以及下游補(bǔ)庫(kù)持續(xù)性，價(jià)格快速反彈。
　　策略
　　單邊：觀望
　　跨期：無(wú)
　　跨品種：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　美伊局勢(shì)進(jìn)展、油價(jià)大幅波動(dòng)、丙烷價(jià)格波動(dòng)、上游裝置檢修回歸速率、下游補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏