>> 國泰海通證券-華測檢測(300012)2026年中報預(yù)告點評：半年度盈利穩(wěn)健提升，海內(nèi)外檢測布局同步落地-260708
| 上傳日期： |
2026/7/8 |
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| 1075KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
肖群稀,趙玥煒,丁嘉一 |
| 下載權(quán)限： |
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投資建議：維持增持評級。公司為國內(nèi)綜合性檢測服務(wù)龍頭，維持公司2026/2027/2028年EPS為0.72/0.81/0.91元，參考可比公司2026年40.27倍估值，給予公司2026年27倍PE，維持目標(biāo)價至19.44元，增持評級。
事件：公司發(fā)布2026年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2026上半年歸母凈利潤5.61-5.71億元，同比+20%-+22.12%，扣非歸母凈利潤5.26-5.36億元，同比+19.66%-+21.92%，單二季度實現(xiàn)歸母凈利潤3.83 -3.93億元，同比增長15.50% -18.50%，預(yù)計非經(jīng)常性損益影響凈利潤約3495萬元，盈利保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。醫(yī)藥、半導(dǎo)體、新能源汽車等高景氣細分業(yè)務(wù)持續(xù)放量，前期投資布局逐步兌現(xiàn)；同時數(shù)字化運營、人才管理等舉措提質(zhì)增效，疊加戰(zhàn)略并購、國際化布局帶來正向增量支撐，內(nèi)生外延協(xié)同驅(qū)動公司業(yè)績穩(wěn)步上行。
杭州長三角總部基地正式投產(chǎn)，公司華東區(qū)域檢測產(chǎn)能全面擴容?；乜偼顿Y5.4億元、建筑面積7.6萬平方米，為集團長三角規(guī)模最大實驗室載體，覆蓋食品、環(huán)境、材料、輕工等十余條業(yè)務(wù)線，家具、中心材料兩大重點實驗室完成升級擴建，配齊3000KN萬能試驗機等高端設(shè)備，打通材料全流程檢測閉環(huán)；基地同步取得CNAS、CMA雙重資質(zhì)，可匹配全球多國產(chǎn)品合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，深度對接錢塘檢測產(chǎn)業(yè)集群需求，強化區(qū)域龍頭帶動效應(yīng)，完善國內(nèi)實驗室網(wǎng)絡(luò)布局，夯實長三角本地化服務(wù)能力，持續(xù)釋放區(qū)域業(yè)務(wù)增長潛力。
華測檢測完成新加坡Ugene實驗室全資收購，食品檢測海外布局再落關(guān)鍵一子，全球化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)進一步完善。Ugene深耕新加坡食品檢測近三十載，持有當(dāng)?shù)毓俜綑?quán)威檢測資質(zhì)，在微生物快檢領(lǐng)域具備獨家技術(shù)優(yōu)勢，可將檢測周期由一周壓縮至48小時內(nèi)，并搭載自動化制樣機器人系統(tǒng)；公司完成其100%股權(quán)收購，一舉補齊東南亞本地實驗室、合規(guī)資質(zhì)與屬地客戶資源，與國內(nèi)26家食品檢測網(wǎng)點形成業(yè)務(wù)協(xié)同。公司依托新加坡支點輻射東盟市場，搭建覆蓋國內(nèi)、東南亞、非洲的跨區(qū)域檢測體系，大幅提升東南亞本地化服務(wù)能力，打開區(qū)域業(yè)務(wù)長期增長空間。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期；集成電路檢測產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。
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