>> 中信建投-建筑裝飾行業(yè)：國務(wù)院印發(fā)《“十五五”碳達(dá)峰行動方案》，關(guān)注高彈性投資方向-260710
| 上傳日期： |
2026/7/10 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
竺勁,曹恒宇 |
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核心觀點
國務(wù)院印發(fā)《“十五五”碳達(dá)峰行動方案》，明確了“十五五”期間雙碳建設(shè)的目標(biāo)任務(wù)、實施路徑，在能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)綠色化低碳化、深化重點領(lǐng)域綠色低碳轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化支撐保障體系和凝聚各方合力5個方面部署了重點任務(wù)。目標(biāo)到2030年，我國非化石能源占比達(dá)25%，核電裝機(jī)1.1億千瓦，風(fēng)光裝機(jī)28億千瓦，抽水蓄能、新型儲能裝機(jī)1.6、3億千瓦。推進(jìn)重點行業(yè)降碳、碳市場建設(shè)、碳排放監(jiān)測體系建設(shè)、零碳走廊建設(shè)和建筑節(jié)能降碳。建議關(guān)注核電、新型儲能、電網(wǎng)建設(shè)、碳匯和碳排放監(jiān)測等高彈性投資方向。
事件：
2026年7月9日，國務(wù)院印發(fā)《“十五五”碳達(dá)峰行動方案》，對“十五五”期間積極穩(wěn)妥推進(jìn)和實現(xiàn)碳達(dá)峰、加快經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型做出部署。
簡評
“十五五”期間雙碳建設(shè)目標(biāo)和方案細(xì)化，部署5方面重點任務(wù)?！笆逦濉睍r期是實現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)的關(guān)鍵期、攻堅期，本次印發(fā)的《行動方案》是對總體要求的拆分和細(xì)化，明確了目標(biāo)任務(wù)、實施路徑，在能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)綠色化低碳化、深化重點領(lǐng)域綠色低碳轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化支撐保障體系和凝聚各方合力5個方面部署了重點任務(wù)，部署了省間電力互濟(jì)工程、煤炭消費清潔替代工程、重點行業(yè)節(jié)能降碳工程、低碳零碳供熱制冷和綠色照明工程、零碳運(yùn)輸走廊建設(shè)工程、碳達(dá)峰碳中和基礎(chǔ)能力提升工程等?！缎袆臃桨浮芳仁?021年印發(fā)的《2030年前碳達(dá)峰行動方案》的接續(xù)，也是對碳達(dá)峰攻堅期的任務(wù)規(guī)劃和目標(biāo)指引。
首提2030風(fēng)光裝機(jī)目標(biāo)，核電、儲能、電網(wǎng)建設(shè)投資彈性較大?！缎袆臃桨浮穼Ψ腔茉凑急忍嵘隽嗽敿?xì)部署，在發(fā)電側(cè)首次明確到2030年風(fēng)光裝機(jī)容量達(dá)28億千瓦，較2025年末新增9.6億千瓦；核電裝機(jī)容量1.1億千瓦，較2025年末新增0.5億千瓦，折合約40臺三代核電機(jī)組；常規(guī)水電裝機(jī)容量達(dá)4.1億千瓦，較2025年末新增0.3億千瓦。《行動方案》明確要提升電力系統(tǒng)新能源消納能力，提升跨省跨區(qū)輸電和互補(bǔ)互濟(jì)能力，在具體目標(biāo)上到2030年西電東送能力較2025年末新增8000萬千瓦以上，新增省間互濟(jì)規(guī)模4000萬千瓦以上；抽水蓄能裝機(jī)1.6億千瓦，較2025年末新增0.9億千瓦；新型儲能裝機(jī)3億千瓦，較2025年末新增1.6億千瓦；發(fā)展長時儲能，全國虛擬電廠最大調(diào)節(jié)能力達(dá)到5000萬千瓦以上等。
部署鋼鐵、建材、石化化工等重點行業(yè)減排路徑，推進(jìn)綠色燃料替代?！缎袆臃桨浮分攸c部署了重點行業(yè)減排降碳目標(biāo)和路徑：一是依法合規(guī)淘汰落后產(chǎn)能，落實新（改、擴(kuò)）建“兩高”工業(yè)項目實施碳排放等量或減量置換要求；二是在鋼鐵、電解鋁、水泥、玻璃、石化化工行業(yè)大力推廣應(yīng)用節(jié)能低碳技術(shù)和裝備；三是加快零碳園區(qū)和零碳工廠建設(shè)；四是推進(jìn)綠色燃料替代。在交通領(lǐng)域，《行動方案》要求推動零碳運(yùn)輸通道建設(shè)，完善充換電、綠色氫氨醇加注等補(bǔ)能設(shè)施，支持新能源重卡規(guī)?；瘧?yīng)用，推動園區(qū)等作業(yè)車輛新能源化，發(fā)展電動、液化天然氣、生物柴油、綠色甲醇等動力船舶，交運(yùn)領(lǐng)域有望迎來設(shè)備更新和新能源滲透提升。
碳排放監(jiān)測和核算體系進(jìn)一步完善，發(fā)揮碳市場支撐作用?！缎袆臃桨浮穼ｉT部署了碳達(dá)峰碳中和基礎(chǔ)能力提升工程，要建立國家碳排放數(shù)據(jù)綜合管理系統(tǒng)和國家溫室氣體排放因子數(shù)據(jù)庫，強(qiáng)化碳計量基礎(chǔ)能力建設(shè)及應(yīng)用，對碳排放計量、監(jiān)測、交易均有積極影響。《行動方案》明確發(fā)揮碳市場支撐作用，“十五五”期間預(yù)計覆蓋行業(yè)拓展至石化、化工，對碳排放總量相對穩(wěn)定的行業(yè)優(yōu)先實施配額總量控制，要求碳市場覆蓋行業(yè)的單位產(chǎn)品碳排放降低3%。
《“十五五”碳達(dá)峰行動方案》印發(fā)，細(xì)化部署減排降碳路徑：1）推動能源結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，核電、抽水蓄能、新型儲能、電網(wǎng)建設(shè)彈性較大，推動建設(shè)零碳運(yùn)輸通道，建議關(guān)注中國能建、中國核建等能源建設(shè)企業(yè)；核電、電網(wǎng)、儲能上下游配套產(chǎn)業(yè)也因此受益，建議關(guān)注儲能、電網(wǎng)設(shè)備、核電設(shè)備等相關(guān)企業(yè)；完善價格機(jī)制，提升新能源消納能力，建議關(guān)注可再生能源發(fā)電企業(yè)；2）碳市場擴(kuò)容加速，建議關(guān)注岳陽林紙（輕工組覆蓋）等碳匯相關(guān)業(yè)務(wù)公司和碳排放監(jiān)測公司；3）重點領(lǐng)域節(jié)能降碳路徑清晰，低碳改造成為必選項，建議關(guān)注水泥、鋼鐵、鋁冶煉行業(yè)中低碳排放頭部企業(yè)，建議關(guān)注中材國際、中國化學(xué)、中國中冶等具有技改和碳捕集技術(shù)的建設(shè)企業(yè)。
風(fēng)險分析
1、碳排放權(quán)交易市場擴(kuò)容不及預(yù)期。目前生態(tài)環(huán)境部已明確將發(fā)電、鋼鐵、水泥、鋁冶煉四個重點行業(yè)納入碳排放權(quán)交易市場，化工、有色、石化、民航、造紙等行業(yè)正在進(jìn)行前期準(zhǔn)備工作，有可能因行業(yè)盈利能力惡化、前期準(zhǔn)備工作較多等因素導(dǎo)致擴(kuò)容進(jìn)展不及預(yù)期；
2、氫能、綠色燃料等產(chǎn)業(yè)為新興產(chǎn)業(yè)，行業(yè)發(fā)展可能因為技術(shù)進(jìn)步緩慢、盈利性不足等因素進(jìn)展不及預(yù)期；
3、碳排放權(quán)交易市場已正式運(yùn)行，碳匯、碳交易企業(yè)可能因市場交易量不及預(yù)期、交易價格較弱導(dǎo)致業(yè)績不及預(yù)期。
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