>> 海通證券-拓維信息(002261)業(yè)績觸底，期待來年-111020
| 上傳日期： |
2011/10/21 |
大小： |
162KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陳美風(fēng) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司10月20日公布三季報。。2011年前三季度收入2.8億元，同比增9%，凈利潤4508萬元，同比降45%，EPS為0.21元。。其中，Q3收入8481萬元，同比降21%，凈利潤204萬元，同比降95%，業(yè)績低于預(yù)期。
點評： 今年股權(quán)激勵希望渺茫。公司預(yù)計2011年凈利潤同比下降20-50%，股權(quán)激勵能順利完成的希望渺茫。從收入上看，公司傳統(tǒng)的SP業(yè)務(wù)增長動力較弱，而新業(yè)務(wù)尚處于培育期，且去年Q3、Q4均是收入高峰，同比壓力較大；從成本費用上看，高額的股權(quán)激勵攤銷成本、公司大規(guī)模的布局新業(yè)務(wù)，均影響了當(dāng)期業(yè)績。
業(yè)績觸底背景下，2012年的增長反而比較確定。長遠(yuǎn)來看，傳統(tǒng)SP業(yè)務(wù)亟需轉(zhuǎn)型，公司布局的校訊通、手機(jī)動漫、電子商務(wù)以及軟件等業(yè)務(wù)有望支持未來穩(wěn)健的增長。
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