久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    三季報(bào)業(yè)績略超預(yù)期。。公司2011年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.1億元，同比增長34.96%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.45億元，同比增長44.54%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.57元，略超我們的預(yù)期。。公司預(yù)計(jì)2011年全年凈利潤同比增長30-50%。  氣體業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，隨著項(xiàng)目不斷投入運(yùn)營迎來高速發(fā)展期。報(bào)告期內(nèi)公司新設(shè)氣體公司6家，現(xiàn)有氣體項(xiàng)目14個，除已投入運(yùn)營的4個項(xiàng)目外其余項(xiàng)目均將在未來兩年內(nèi)陸續(xù)投入運(yùn)營。
    現(xiàn)已投產(chǎn)的吉林、河南等氣體項(xiàng)目"自造血功能"良好，證明氣體業(yè)務(wù)"投資-現(xiàn)金-投資"這一良性循環(huán)的可行性。  設(shè)備業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，或受益"十二五"煤化工建設(shè)浪潮。由于國內(nèi)煤制天然氣項(xiàng)目投資增加，公司空分設(shè)備產(chǎn)品市場需求大幅增長，但大型空分設(shè)備交貨周期一般為6-18個月，訂單尚未體現(xiàn)為公司業(yè)績。我們預(yù)計(jì)"十二五"期間煤化工投資超過2萬億，將顯著帶動配套空氣分離設(shè)備的需求，公司作為國內(nèi)設(shè)備龍頭有望受益。
    與控股股東共同投資成立杭州制氧機(jī)研究所有限公司，打造中國的"氣體航母"。杭州制氧機(jī)研究所是我國空分行業(yè)唯一的一家行業(yè)研究所，主要從事空氣分離，氣體分離液化設(shè)備研究及新產(chǎn)品研制、檢定測試、行業(yè)情報(bào)及標(biāo)準(zhǔn)制訂等業(yè)務(wù)。公司著眼于拓展氣體包括稀有氣體和混合氣體的應(yīng)用市場，打造中國的"氣體航母"，杭氧研究所將為此提供良好的平臺和有力的技術(shù)支持。 重申"增持"評級，建議關(guān)注華融資產(chǎn)管理公司減持進(jìn)展。我們預(yù)測公司2011-2013年實(shí)現(xiàn)每股收益0.78元、1.06元和1.41元，對應(yīng)2011年27倍、2012年20倍PE，未來三年復(fù)合增長率34%。公司的氣體業(yè)務(wù)進(jìn)展不斷超預(yù)期，設(shè)備業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長并有望受益未來煤化工建設(shè)，長遠(yuǎn)發(fā)展可期。未來新的設(shè)備訂單和氣體投資項(xiàng)目均構(gòu)成股價(jià)短期的催化劑，重申增持評級。我們建議關(guān)注公司二股東華融資產(chǎn)管理公司減持事項(xiàng)的進(jìn)展，由此造成的股價(jià)波動將構(gòu)成長期投資的買點(diǎn)。