久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

兩次增持目的一致，但此次規(guī)模較小
    大股東兩次增持公司股票的目的是一致的，都是為了穩(wěn)定市場信心。。然而，此次增持較上次，增持規(guī)模及其占總股本比例有所下降，同時(shí)宏觀政策環(huán)境沒有上次好。。
    增持股票提升信心，但對股價(jià)影響不突出
    增持后，公司股價(jià)增長情況明顯好于大盤，但低于萬科和招商地產(chǎn)。另外，從12 個(gè)月增持的比例來看，上次僅完成0.56%，并沒有達(dá)到2%的比例。因此，華僑城集團(tuán)增持上市公司股票，主要是表達(dá)對公司中長期發(fā)展信心的，對股價(jià)的影響并不突出。
    項(xiàng)目推盤速度加快，四季度公司盈利將改善
    截至9 月30 日，公司預(yù)收賬款為72.17 億元，同比增長7.68%。三季度房地產(chǎn)項(xiàng)目批準(zhǔn)預(yù)售面積（未包括云南和天津項(xiàng)目）為33.78 萬平方米，同比增長8.5%，若考慮天津和云南項(xiàng)目則同比增長20%以上。公司房地產(chǎn)項(xiàng)目推盤速度加快。同時(shí)，依據(jù)公司計(jì)劃，2011 年計(jì)劃可售面積為151 萬平方米。因此，四季度公司房地產(chǎn)項(xiàng)目推盤速度仍將加快，盈利將改善。
    盈利預(yù)測及投資建議
    考慮到房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)以及2011 年公司開工及推盤速度有可能加快，我們預(yù)計(jì)公司2011、2012 年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入189.8 和242.69 億元，凈利潤35.13和50.68 億元，同比增長15.6%和44.3%，對應(yīng)EPS 分別為0.63 和0.91 元。
    考慮到公司旅游產(chǎn)業(yè)鏈的不斷延伸，四季度推盤速度的加快，以及公司盈利模式充分分享旅游外部性，維持公司“買入”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    地產(chǎn)調(diào)控政策仍將持續(xù)，將增加公司房地產(chǎn)項(xiàng)目的銷售難度。