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  2011 年1-3 季度 EPS 0.43 元，符合預(yù)期   2011 年1-3 季度公司收入8.11 億元（+63.86%），實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.64 億元（+43.17%），實(shí)現(xiàn)
    EPS 0.43 元，符合預(yù)期。。  3 季度集中返利和貨品結(jié)構(gòu)優(yōu)化為未來(lái)毛利率回升奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)   3 季度公司集中兌現(xiàn)加盟商門店發(fā)展獎(jiǎng)勵(lì)和對(duì)部分貨品結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致公司3 季度單季度毛利率同比降低6.9 個(gè)點(diǎn)，前3 季度公司夢(mèng)潔品牌存貨周轉(zhuǎn)率同比提高40%，主品牌存貨結(jié)構(gòu)優(yōu)化為未來(lái)公司毛利率持續(xù)回升打下基礎(chǔ)。。  高端品牌經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好，國(guó)際品牌代理有序推進(jìn)   國(guó)內(nèi)家紡消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯，公司門店布局進(jìn)一步優(yōu)化推動(dòng)公司高端品牌利潤(rùn)持續(xù)高增長(zhǎng)。前三季度公司高端品牌"寐"收入增長(zhǎng)約50%，凈利潤(rùn)增幅達(dá)80%。  門店結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，同店保持雙位數(shù)增長(zhǎng)   公司3 季度末凈增加門店320 余家，公司對(duì)5%的低效門店關(guān)停整改增加了3 季度營(yíng)銷費(fèi)用約300 萬(wàn)元。8 月及10 月訂貨會(huì)可比門店訂貨額增幅達(dá)到約20%。  調(diào)高未來(lái)2 年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，1 年內(nèi)目標(biāo)價(jià)45 元，維持"推薦"評(píng)級(jí)   公司70%收入為中西部地區(qū)，本輪由外圍需求下降和沿海城市房地產(chǎn)為主的宏觀調(diào)控下，中部地區(qū)與沿海城市發(fā)展驅(qū)動(dòng)力已存在較大區(qū)別，公司優(yōu)勢(shì)區(qū)域加盟體系穩(wěn)健，存貨合理，考慮公司的禮品性消費(fèi)、居民日常購(gòu)買、婚慶消費(fèi)比例及公司的加盟體系，公司的多品牌策略穩(wěn)步前進(jìn)為未來(lái)公司業(yè)績(jī)矩形增長(zhǎng)增添更強(qiáng)動(dòng)力，我們維持2011EPS 0.91 元，調(diào)高2012-2013EPS 至1.38 元和2.05 元（原分別為1.29 元和1.78 元），結(jié)合絕對(duì)估值和相對(duì)估值測(cè)算1 年內(nèi)目標(biāo)價(jià)45 元，維持"推薦"評(píng)級(jí)。