久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    公司今日（2011年10月28日）發(fā)布2011年三季報(bào)?！尽?。2011年1-9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.20億元，同比增長(zhǎng)33.81%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.36億元，同比增長(zhǎng)92.18%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)1.13億元，同比增長(zhǎng)72.06%?！尽?。其中，2011年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.71億元，同比增長(zhǎng)28.48%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4170萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)109.6%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)3290萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)67.99%。
    公司2011年前三季度實(shí)現(xiàn)攤薄每股收益0.353元（其中三季度為0.103元），凈資產(chǎn)收益率18.53%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為1.45元，與每股收益的比值為4.11，高于行業(yè)平均水平。此外，公司2011年9月27日6月30日以總股本16032萬(wàn)股為基數(shù)實(shí)施資本公積每10股轉(zhuǎn)增10股，轉(zhuǎn)增后公司總股本變更為32064萬(wàn)股。
    公司同時(shí)公布對(duì)2011年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2011年度歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度為70%-100%，即1.31-1.54億元，折合EPS0.41元-0.48元。
    業(yè)績(jī)預(yù)增主要來(lái)自于公司持續(xù)性的外延式增長(zhǎng)和內(nèi)生性增長(zhǎng)，部分門(mén)店陸續(xù)渡過(guò)培育期，由虧損狀態(tài)轉(zhuǎn)為盈利狀態(tài)，以及公司規(guī)模效應(yīng)得以體現(xiàn)等。
    簡(jiǎn)評(píng)和投資建議。
    從分拆的季度損益表看（參見(jiàn)表1），公司1-9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)33.81%，其中三季度增速28.48%，收入增長(zhǎng)主要來(lái)自前期新開(kāi)門(mén)店的收入貢獻(xiàn)以及可比門(mén)店的內(nèi)生增長(zhǎng)。我們認(rèn)為公司目前已從收入高速增長(zhǎng)期（自3Q09至1Q11平均各季度增速在40%左右）進(jìn)入到穩(wěn)定增長(zhǎng)期（2Q11-3Q11收入平均各季度收入增速在30%左右）。
    公司1-9月綜合毛利率20.17%，同比增加0.28個(gè)百分點(diǎn)，其中三季度毛利率21.31%，同比增加0.34個(gè)百分點(diǎn)；我們認(rèn)為公司毛利率的提升主要來(lái)自于供應(yīng)鏈管理的改善以及新開(kāi)門(mén)店經(jīng)過(guò)培育期后逐步成熟，同時(shí)持續(xù)高企的CPI也起到一定作用。
    公司前三季度銷(xiāo)售與管理費(fèi)用率同比下降0.73個(gè)百分點(diǎn)至16.28%。其中銷(xiāo)售費(fèi)用率同比下降1.16個(gè)百分點(diǎn)，主要得益于門(mén)店收入的釋放以及開(kāi)店速度下來(lái)后費(fèi)用壓力的減?。还芾碣M(fèi)用率則由于計(jì)提期權(quán)成本1820萬(wàn)元、泉州華大店因限期拆遷加速了長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的攤銷(xiāo)等因素上升了0.43個(gè)百分點(diǎn)。此外，受銀行卡手續(xù)費(fèi)增加影響，公司1-9月財(cái)務(wù)費(fèi)用為430萬(wàn)元，較上年同期增加159萬(wàn)元。
    收入穩(wěn)定增長(zhǎng)、毛利率提升以及費(fèi)用率下降最終使公司前三季度和三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)92.18%和109.6%；最終前三季度和三季度歸屬母公司凈利潤(rùn)也同比大幅增長(zhǎng)72.06%和67.99%。