>> 東莞證券-老鳳祥(600612)三季報點評:黃金珠寶銷售旺盛導致業(yè)績大增-111028
| 上傳日期: |
2011/10/29 |
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作者: |
俞春燕 |
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事件: 1)2011年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入170.07億元,同比增長51.93%,實現(xiàn)凈利潤4.3億元,同比增長130.9%,每股收益為0.99元; 2)2011年3季度單季度營業(yè)收入為53.29億元,同比增長70.31%;今年7-9月實現(xiàn)凈利潤約1.49億元,比上年同期大增134.03%?!尽?。 點評: 1、營收高增長奠定業(yè)績大漲基礎。【】。 2011年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入170.07億元,同比增長51.93%;3季度單季度營業(yè)收入為53.29億元,同比增長70.31%,表明公司業(yè)績一直保持較快增速。 公司主營構(gòu)成主要有黃金飾品、珠寶首飾、黃金交易、筆類制品和工藝品等,其中黃金珠寶銷售收入上半年占比超過98%,為公司最主要業(yè)務收入。營業(yè)收入2011年1-9月本期發(fā)生數(shù)比去年同期增加51.93%,增加原因主要是下屬子公司上海老鳳祥有限公司金銀飾品銷售增加所致。 近年來,隨著經(jīng)濟發(fā)展和居民消費升級的到來,我國奢侈品行業(yè)進入黃金發(fā)展期,推動金銀珠寶首飾消費持續(xù)高增長。另外,黃金珠寶除了消費屬性外還具有很好的投資屬性。在后危機時代,我國通脹始終處于高位運行,黃金珠寶作為一種抵制通脹的有利手段,為消費者廣泛接受。同時,面對全球經(jīng)濟不確定性增加和美元持續(xù)弱勢,金價今年以來出現(xiàn)了大幅上漲,未來有望繼續(xù)攀升,國際金價的上漲也促進了對黃金珠寶首飾的消費。老鳳祥作為行業(yè)的龍頭,在黃金珠寶首飾紅海領(lǐng)域具有一定的競爭優(yōu)勢,未來公司業(yè)績有望繼續(xù)保持高增長。
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