>> 華泰證券-交通銀行(601328)三季報點評：經(jīng)營業(yè)績良好,資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)-111028
| 上傳日期： |
2011/10/29 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
許國玉 |
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經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)良好，業(yè)務(wù)規(guī)模平穩(wěn)增長。【】。2011 年前三季度實現(xiàn)凈利潤人民幣384.16 億元，同比增長30.06%，利潤總額主要來源于利息凈收入和手續(xù)費及傭金凈收入?！尽?。截至報告期末，公司資產(chǎn)總額達到43622.97 億元，較2010 年末增長10.39%，其中貸款余額為25075.83 億元，較2010 年末增長12.10%；存款余額為31635.28 億元，較2010 年末增長10.31%。
生息資產(chǎn)和凈息差共同驅(qū)動，利息凈收入實現(xiàn)較快增長。公司2011 年前三季度實現(xiàn)利息凈收入人民幣758.85 億元，同比增長23.39%；其中生息資產(chǎn)余額同比增長16.64%，凈息差由于加息和貸款議價能力的拉動而同比提升14 個基點達到2.58%。
業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效顯著，中間業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。2011 年前三季度實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入人民幣150.44 億元，同比增長40.16%，在營業(yè)收入中的占比達到15.97%，同比提高1.93 個百分點。 資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，風(fēng)險抵抗能力增強。截至報告期末，公司不良貸款余額為235.93 億元，較2010 年末減少13.95 億元，降幅為5.58%；不良貸款率為0.94%，較2010 年末下降0.18 個百分點；撥備覆蓋率達到228.94%，較2010 年末提高43.10 個百分點。
運行效率不斷提高，資本水平符合監(jiān)管。報告期末公司成本收入比為28.6%，較年初的31.89%下降了3.29 個百分點；資本充足率和核心資本充足率分別為11.89%和9.24%，符合監(jiān)管要求。
交通銀行2011 年前三季度實現(xiàn)基本每股收益0.62 元。公司2011 年前三季度業(yè)務(wù)規(guī)模增長穩(wěn)健，經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)良好，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效顯著，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。預(yù)計2011 年全年公司凈利潤將繼續(xù)實現(xiàn)良好增長，維持"推薦"投資評級。
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