>> 天相投顧-寧波韻升(600366)堅持磁機(jī)一體化道路-111028
| 上傳日期： |
2011/11/7 |
大小： |
248KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
鄒高 |
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公司屬于元器件行業(yè)，主要產(chǎn)品為釹鐵硼磁性材料，是國內(nèi)第二大釹鐵硼制造商?！尽?。
2011 年1-9 月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.41 億元，同比增長116.41％；營業(yè)利潤57,428 萬元，同比增長224.89％；歸屬母公司所有者凈利潤39,607 萬元，同比增長123.54％；基本每股收益0.77 元/股?！尽?。
從單季度數(shù)據(jù)上看，2011年7-9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.18億元，同比增長205.59 %；營業(yè)利潤41,922萬元，同比增長548.94%；歸屬母公司所有者凈利潤27,974萬元，同比增長442.87%；基本每股收益0.54元/股。
報告期內(nèi)，稀土原材料價格大幅提升，公司給予長期戰(zhàn)略客戶新價適應(yīng)期，產(chǎn)品價格提升幅度遜于原料價格上漲幅度，而今年三季度公司與主要戰(zhàn)略客戶達(dá)成新的調(diào)價協(xié)議，價格上調(diào)幅度好于公司之前預(yù)期，致使公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅增長。
綜合毛利率有所提升。2011 年1-9月，公司綜合毛利率31.90%，同比增加4.12個百分點(diǎn)；從單季度數(shù)據(jù)上看，2011年7-9月，公司綜合毛利率39.60%，同比增加14.60個百分點(diǎn)，原因是從二季度公司逐步提升產(chǎn)品出廠價格，尤其是第三季度，產(chǎn)品價格上調(diào)幅度好于公司之前預(yù)期，致使公司綜合毛利率出現(xiàn)較大幅度的提升。
期間費(fèi)用率有所下降。2011 年1-9月，公司期間費(fèi)用率12.67%，同比下降3.13個百分點(diǎn)。其中財務(wù)費(fèi)用率1.35%，同比增加0.77個百分點(diǎn)，這是公司借款額度增加同時銀行基準(zhǔn)利率上升所致。
能夠轉(zhuǎn)嫁上游成本壓力。公司下游市場主要為VCM、汽車電機(jī)、消費(fèi)電子等市場，對稀土原料價格上漲的敏感度低于風(fēng)電電機(jī)、變頻空調(diào)等領(lǐng)域，公司作為國內(nèi)第二大釹鐵硼稀土永磁廠商，對下游客戶有較強(qiáng)的議價能力，可以通過提價來緩解上游原料價格上漲的壓力。但若稀土原料價格再次大幅上漲，則存在下游需求減弱的風(fēng)險。
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