>> 宏源證券-河北鋼鐵(000709)集團承諾注礦、產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化-111111
| 上傳日期： |
2011/11/11 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入（上調(diào)） |
作者： |
趙麗明 |
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事件： 2011年11月10日，公司間接控股股東河北鋼鐵集團做出承諾，將其持有的鐵礦石業(yè)務及相關資產(chǎn)注入公司?！骸?。公告如下：河北鋼鐵集團一直致力于發(fā)展上游礦產(chǎn)資源業(yè)務，目前掌控的國內(nèi)鐵礦石資源量約50億噸，2011 年計劃鐵精粉產(chǎn)量700萬噸。『』。目前正在建設的礦業(yè)項目將在今后幾年內(nèi)陸續(xù)投產(chǎn)，預計到2015年年產(chǎn)能可達到3500萬噸。河北鋼鐵集團將積極為鐵礦石業(yè)務資產(chǎn)注入創(chuàng)造有利條件，并在本次公開增發(fā)收購邯寶鋼鐵有限公司完成后立即啟動注入程序，首批力爭在2012年12月31日之前將權屬清晰、有利于提升上市公司盈利能力的鐵礦石業(yè)務資產(chǎn)注入本公司，主要包括司家營鐵礦、黑山鐵礦、石人溝鐵礦等，預計資源儲量不低于10億噸、鐵精粉產(chǎn)能不低于700萬噸/年。其后將隨著條件成熟繼續(xù)注入，直至鐵礦資產(chǎn)全部進入上市公司。 點評： 鐵礦注入有利于公司優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局。河北鋼鐵集團承諾將其持有的鐵礦石業(yè)務及相關資產(chǎn)注入公司。集團現(xiàn)擁有鐵礦石資源量50 億噸， 預計到2015 年鐵精粉產(chǎn)能將達到3500 萬噸。隨著集團鋼鐵資產(chǎn)和鐵礦業(yè)務注入上市公司，鐵礦石自給率將達到50%左右。公司鋼鐵產(chǎn)業(yè)"加工規(guī)模大，資源儲量小"的局面將得到明顯優(yōu)化。 首批注入鐵礦資源盈利能力強。集團力爭在2012 年底注入的首批鐵礦包括司家營鐵礦、黑山鐵礦、石人溝鐵礦等，預計資源儲量不低于10 億噸、鐵精粉產(chǎn)能不低于700 萬噸/年。首批注入礦山盈利能力強， 司家營鐵礦2011 上半年噸礦凈利超過420 元/噸，凈利率在30%左右。 投資建議：我們預計2011 年、12 年和13 年，公司EPS 分別為0.2 元、0.3 元和0.45 元，公司合理股價為5 元，給予"買入"評級。
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