>> 東興證券-鳳凰傳媒(601928)出版行業(yè)的領頭鳳凰-111117
| 上傳日期： |
2011/11/18 |
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| 939KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
王玉泉 |
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摘要：
建議詢價區(qū)間8.5-9.12 元。我們預測公司2011-2013 年EPS 分別為0.3 元，0.35 元和0.39 元。公司是全國最大的出版發(fā)行集團，文化地產擁有的良好前景?？紤]到公司的規(guī)模優(yōu)勢以及對于增值稅返還的穩(wěn)健會計處理方式，給予公司28-30 倍估值，對應8.5 元-9.12 元。
公司是全國出版行業(yè)的領頭鳳凰。公司資產與收入規(guī)模常年位居國內出版發(fā)行集團第一。上市公司業(yè)務主要集中在出版與發(fā)行領域。公司在教材教輔，大眾圖書以及跨省并購都走在全國的最前列。
出版行業(yè)仍將保持穩(wěn)步增長。出版發(fā)行行業(yè)和我國教育行業(yè)密切相關。圖書依然是人民文化生活的基本消費品。出版發(fā)行集團是各地的文化龍頭企業(yè)。隨著我國居民收入提高，基本文化消費的支出將保持增長。面臨新媒體的浪潮，數字出版業(yè)成為行業(yè)的趨勢。教育類的數字出版將是各地出版集團率先破冰的領域。
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