>> 中郵證券-云南鍺業(yè)(002428)鍺業(yè)龍頭深加工項目值得期待-111128
| 上傳日期： |
2011/11/28 |
大?。?/td>
| 1182KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
謹慎推薦（首次） |
作者： |
何陽陽 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
摘要：
鍺業(yè)龍頭，鍺礦儲量巨大。（）根據USGS 的數(shù)據，2010 年中國鍺金屬產量為80 噸，全球鍺產量為120 噸，中國產量占了全球的66.67%%。（）目前云南鍺業(yè)已成為僅次于Umicore 的國內第一，全球第二大鍺生產商，待8.6 噸/年鍺金屬生產線擴建工程完成后，公司鍺金屬年產能將從39 噸增加到47.6 噸，屆時公司的龍頭地位將更加鞏固。更重要的是， 公司擁有豐富的鍺礦資源，如果加上擬整合的中寨朝相煤礦，則公司擁有的鍺儲量已經達728.44 噸，占全國的20.81%。此外，公司還有硯田多金屬及鍺礦、尖山鉛鋅礦、銀廠街鍺及多金屬礦（正申請）的探礦權，并且還擬整合三〇六華軍煤業(yè)和勐旺昌軍煤礦， 所以未來公司鍺儲量還有很大的增長潛力。
產業(yè)鏈完整，深加工項目值得期待。從行業(yè)現(xiàn)狀來看，雖然我國生產鍺的企業(yè)較多， 但主要以生產鍺的初級產品為主，很多企業(yè)并沒有上游礦山，也基本不具備下游精深加工能力。而云南鍺業(yè)是全國唯一一家擁有鍺礦開采、火法富集、濕法提純、區(qū)熔精煉、精深加工及研究開發(fā)一體化產業(yè)鏈的企業(yè)。目前公司已經掌握了高效太陽能電池用鍺單晶爐設計、制造及單晶生長熱場設計、單晶生長工藝等核心技術，從而可以通過下游精深加工產品賺取產業(yè)鏈中利潤率最高的部分。隨著精深加工項目建設的土地審批問題得以解決，預計高效太陽能電池用鍺單晶及晶片產業(yè)化建設工程項目和紅外光學鍺鏡頭工程建設項目將于2013 年上半年建成投產，屆時公司業(yè)績將迎拐點。
|
|
