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  大股東增持彰顯未來發(fā)展信心。（）2011 年11 月24 日至11 月28 日，株洲市國有資產(chǎn)控股集團(tuán)下屬的產(chǎn)權(quán)交易中心、產(chǎn)業(yè)與金融研究所2 家全資子公司分別增持約11 萬和71 萬股份，估計成本約11 元/股。（）增持完成后，大股東共持有公司約5983 萬股，占總股本19.63%。我們認(rèn)為，大股東此次增持表明了對公司業(yè)績觸底回升和管理層的高度認(rèn)可，另一方面也說明了目前公司股價被市場低估；  基藥持續(xù)放量可期。近年公司通過堅持深化營銷改革，千金片和膠囊終端價格維護(hù)比較到位，各地招標(biāo)進(jìn)展良好。從前10 月銷量情況來看，千金片同比增長超過10%，千金膠囊有20%多，單月環(huán)比增速明顯加快。基藥目前每月銷量超過1000 萬，OTC 終端也已經(jīng)恢復(fù)增長，未來將繼續(xù)受益于基藥制度的漸進(jìn)式推進(jìn)；  經(jīng)營成本壓力逐漸緩解。據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)歸和黨參從高點(diǎn)以來價格已經(jīng)下降了40%以上，公司采購壓力大為減輕，預(yù)計明年中成藥產(chǎn)品的毛利率將得到較好提升；  維持推薦評級。公司中藥業(yè)務(wù)持續(xù)改善，同時大力布局健康產(chǎn)品，營銷渠道日益優(yōu)化，我們預(yù)計公司11-13 年EPS 分別為0.36、0.50 和0.64 元，同比分別增長29%、36%和28%，維持推薦的投資評級。   風(fēng)險提示：國家基藥制度實施進(jìn)度可能較慢。