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    一、 事件概述 
    公司近日收到與中國(guó)銀行股份有限公司簽訂的兩份《中國(guó)銀行自助銀行設(shè)備采購(gòu)合同》，合同總金額約4.2 億元人民幣(含稅價(jià))。| 二、 分析與判斷 
    中標(biāo)符合預(yù)期，公司在中行地位穩(wěn)固 公司與中行簽訂大單符合我們預(yù)期。|按照慣例，中行ATM 每年會(huì)集中招標(biāo)兩次，之前公司與中行簽訂1.8 億訂單時(shí)我們就判斷中行后續(xù)可能還會(huì)有訂單，而且后續(xù)訂單規(guī)模會(huì)更大。今年公司中行總訂單規(guī)模達(dá)到6.2 億，與去年基本持平，公司在中行地位穩(wěn)固。 中行訂單將對(duì)今明兩年收入產(chǎn)生積極影響 
    4.2 億合同金額約占公司2010 年?duì)I業(yè)總收入的20.88%，合同的履行將對(duì)公司的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生積極的影響。合同要求30 日內(nèi)將全部貨物運(yùn)抵中國(guó)銀行指定的交貨地點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)4.2 億訂單將分兩年確認(rèn)，對(duì)今明兩年收入都將產(chǎn)生積極影響。 一體機(jī)成為競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，公司發(fā)展跨入新時(shí)代 
    本次合同中，中國(guó)銀行采購(gòu)設(shè)備既有自動(dòng)取款機(jī)也有存取款一體機(jī)。從保有量來(lái)看， 國(guó)內(nèi)一體機(jī)的占比還很低，預(yù)計(jì)"十二五"期間銀行會(huì)持續(xù)加大對(duì)存取款一體機(jī)的采購(gòu)力度。一體機(jī)已成為ATM 供應(yīng)商參與競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素，公司掌握循環(huán)機(jī)芯核心技術(shù)，占據(jù)行業(yè)制高點(diǎn)。 預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng) 中行今年總體訂單規(guī)模與去年相比基本持平；來(lái)自農(nóng)行的收入將實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)； 取款機(jī)去年打入建行，今年有望放量。另外，農(nóng)信市場(chǎng)、股份制銀行和地方商業(yè)銀行等新興市場(chǎng)的增速將超過(guò)傳統(tǒng)市場(chǎng)。受益于一體機(jī)占比提升，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體仍將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。 海外市場(chǎng)收入貢獻(xiàn)將明顯加大 公司去年在海外市場(chǎng)斬獲3.7 億訂單，收入僅僅確認(rèn)1.2 億，大部分訂單都將在今年確認(rèn)，新簽的土耳其訂單預(yù)計(jì)今年也可以全部結(jié)算。公司加大海外市場(chǎng)投入，采用本土化戰(zhàn)略，目前進(jìn)展比較順利，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年海外市場(chǎng)收入貢獻(xiàn)將明顯加大。 三、 盈利預(yù)測(cè)與投資建議 
    自主機(jī)芯突破對(duì)公司具有重大戰(zhàn)略意義，我們看好海外市場(chǎng)突破以及ATM 服務(wù)為公司帶來(lái)的收入持續(xù)增長(zhǎng)。維持前期盈利預(yù)測(cè)和"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2011-2013 年公司EPS 為1.26/1.57/2.00 元，給予公司6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)37.8 元，對(duì)應(yīng)2011 年P(guān)E 為30x。