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結(jié)論與建議：
    “十二五”建設(shè)規(guī)劃的出臺(tái)利好醫(yī)療信息化行業(yè)，作為業(yè)內(nèi)龍頭，以上市為契機(jī)，提升企業(yè)知名度、產(chǎn)品競爭力和營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的覆蓋，未來兩年公司營收規(guī)模和凈利潤有望實(shí)現(xiàn)較快增長。
    我們預(yù)計(jì)公司2011-2013 年實(shí)現(xiàn)營收1.75 億元、2.30 億元和3.03 億元，YOY+45.36%、31.55%和31.76%，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.51 億元、0.74 億元和1.05 億元，YOY+44.83%、44.21%和41.99%。每股EPS 為0.96 元、1.38 元和1.96 元，P/E 為48 倍、33 倍和23 倍，估值合理，首次評級給予“持有”投資建議。
     領(lǐng)先的醫(yī)療衛(wèi)生IT 整體方案提供商：公司是國內(nèi)產(chǎn)品線最為齊全，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，能夠提供完整醫(yī)療行業(yè)IT 整體解決方案的提供商。
     “十二五”醫(yī)療衛(wèi)生信息化：衛(wèi)生部已完成了“十二五”衛(wèi)生信息化建設(shè)工程規(guī)劃編制工作，初步確定了我國衛(wèi)生信息化建設(shè)路線圖。預(yù)測2015 年我國醫(yī)療信息化市場規(guī)模將達(dá)到290.2 億元，CAGR 20.5%。增長動(dòng)力主要來自于醫(yī)院臨床信息化和區(qū)域醫(yī)療信息化，增速分別超過25%和50%。
     市占率領(lǐng)先，市場份額提升空間大：公司在國內(nèi)三級甲等醫(yī)院客戶達(dá)到71 家，占全國765 家三級甲等醫(yī)院的9.28%，市占率第一。從各項(xiàng)分類業(yè)務(wù)看，營收市占率均不超過5%，隨著公司上市后知名度的提升，產(chǎn)品線的豐富，以及銷售渠道的拓展，未來市場份額提升空間較大。
     大額訂單快速增長：公司加大品牌建設(shè)和市場拓展，加強(qiáng)新產(chǎn)品推廣力度，前三季度100 萬以上訂單的合同數(shù)量和合同金額同比增長94.12%和74.81%。群益預(yù)計(jì)公司全年?duì)I收規(guī)模有望達(dá)到1.75 億元，YOY+45%。隨著募投項(xiàng)目的實(shí)施，軟件系統(tǒng)產(chǎn)品子系統(tǒng)和模塊的進(jìn)一步豐富和完善，以及區(qū)域營銷服務(wù)中心的設(shè)立，未來兩年?duì)I收規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)30%以上的增長。
     盈利預(yù)測：我們預(yù)計(jì)公司2011-2013 年實(shí)現(xiàn)營收1.75 億元、2.30 億元和3.03 億元，YOY+45.36%、31.55%和31.76%，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.51 億元、0.74 億元和1.05 億元，YOY+44.83%、44.21%和41.99%。每股EPS 為0.96元、1.38 元和1.96 元，P/E 為48 倍、33 倍和23 倍，估值合理，首次評級給予“持有”投資建議。