>> 方正證券-預(yù)計(jì)我國去年12月份CPI為4.0%,希臘總理警告3月份無序違約風(fēng)險-120105
| 上傳日期： |
2012/1/5 |
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| 460KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
湯云飛，王宇瓊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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近期重要事件及觀點(diǎn)回顧：
全球經(jīng)濟(jì)：通脹低迷期需要兩年才能走出。歐元區(qū)明年進(jìn)入衰退，歐元區(qū)財政協(xié)議最終能否順利完成有待觀望。美國上半年經(jīng)濟(jì)增長中性偏緩，下半年經(jīng)濟(jì)增長中性偏快。年底失業(yè)率有望回落，加息預(yù)期有望升溫。美元可能進(jìn)入中長期強(qiáng)勢周期，大宗商品價格未來兩三年走勢受到抑制。通脹對全球貨幣政策約束將解除。全球?qū)捤韶泿耪呙髂暧型^續(xù)維持。新一輪基欽周期有望在明年年中前后再度啟動。
中國經(jīng)濟(jì)：抓緊戰(zhàn)略機(jī)遇期，穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)并重。預(yù)計(jì)國際大宗商品價格增長溫和，明年CPI先降后升，明年7月或出現(xiàn)低點(diǎn)，年底或有小幅回升。M2或?qū)⒃诿髂?季度后快速回升，年底或達(dá)16.8%。明年新增信貸估計(jì)有八萬億元。預(yù)計(jì)明年企業(yè)利潤一季度見底，工業(yè)增加值3、4月間見底，GDP前低后高，平均在9%左右。（來自12月23日2012年度宏觀報告）美國房地產(chǎn)市場有超預(yù)期表現(xiàn)，且其先行指標(biāo)反彈勢頭較明顯，或預(yù)示美國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)情形將延續(xù)；歐洲方面，近期仍未有取得明顯的實(shí)質(zhì)性成果，歐洲央行所提供的三年期抵押貸款方案遠(yuǎn)不能夠解除信貸危機(jī)警報。國內(nèi)方面，預(yù)計(jì)明年一季度將有進(jìn)一步的寬松政策出臺以制止經(jīng)濟(jì)的過快下滑，數(shù)量型工具將繼續(xù)是貨幣政策主力，一季度或仍將有3-4次的存款準(zhǔn)備金率下調(diào)。（來自12月28日全球資產(chǎn)配置報告）
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