>> 東北證券-研究所行業(yè)公司研究周刊-120109
| 上傳日期： |
2012/1/9 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
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作者： |
周思立 |
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2012 年特高壓招標(biāo)拉開序幕：淮南至上海特高壓交流輸電示范工程啟動(dòng)招標(biāo)
國網(wǎng)招投標(biāo)網(wǎng)于2011-12-31 啟動(dòng)皖電東送淮南至上海特高壓交流輸電示范工程主要一次設(shè)備競爭性談判項(xiàng)目?；茨?上海線于2011-9-27 由發(fā)改委核準(zhǔn)，是繼晉東南-荊門輸電工程后全國第二條獲準(zhǔn)建設(shè)的特高壓交流輸電項(xiàng)目，是淮南大型煤電基地電力外送和保障華東東部地區(qū)電力供應(yīng)的重要手段。
該項(xiàng)目共涉及淮南-皖南-浙北-滬西共4 個(gè)變電站，目前已公布變壓器、GIS、電抗器的貨物需求臺(tái)套數(shù)，型式試驗(yàn)完成時(shí)間為2012-6-30，交貨完成時(shí)間為2013-6-30，預(yù)計(jì)設(shè)備交付和收入確認(rèn)將主要體現(xiàn)在2012 年下半年。
1000kV GIS 共4 個(gè)包，按3/2 接線方式，總計(jì)33 個(gè)間隔，平高電氣是最大贏家。按單價(jià)1 億元/間隔測算，則該線路GIS 的總招標(biāo)金額達(dá)30 多億。市場將由平高電氣、中國西電、新東北電氣三家分享，預(yù)計(jì)平高電氣將中標(biāo)兩個(gè)包，分享40-50%的市場份額，中標(biāo)金額有望超15 億，并體現(xiàn)到2012 年?duì)I收。
1000kV 變壓器共4 個(gè)包，總計(jì)新增變壓器需求為25 臺(tái)。總?cè)萘繛?5000MVA，按照單價(jià)35 元/KVA 測算，預(yù)計(jì)變壓器的采購總價(jià)約8.75 億元。特高壓變壓器市場將由特變電工、中國西電、天威保變?nèi)夜戏?，相比這三家公司百億左右的營收規(guī)模，對特高壓變壓器招投標(biāo)的業(yè)績彈性不甚明顯。
1000kV 電抗器共4 個(gè)包，總計(jì)新增25 臺(tái)240Mvar 電抗器。按單價(jià)每臺(tái)1500 萬元測算，預(yù)計(jì)電抗器的采購總價(jià)約3.75 億。
投資建議：2012 年特高壓招標(biāo)已拉開序幕，建議關(guān)注業(yè)績彈性大的高壓一次設(shè)備，首推平高電氣。繼淮南-上海招標(biāo)后，預(yù)計(jì)還有哈密-鄭州、溪洛渡-浙西±800kV 特高壓直流線招標(biāo)。從2010 年下半年國網(wǎng)集中招標(biāo)的量價(jià)齊升情況及原材料價(jià)格走勢低迷來看，高壓一次設(shè)備的拐點(diǎn)漸行漸近。
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