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    事件：公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2011 年實(shí)現(xiàn)凈利潤8600-9700 萬元，同比增長55%-75%。
    投資要點(diǎn)      
    蘋果五大功能性器件供應(yīng)商之一，2011 業(yè)績?cè)鲩L確定。公司預(yù)計(jì)2011 年實(shí)現(xiàn)每股收益0.72-0.81 元，業(yè)績出現(xiàn)大幅增長。蘋果是驅(qū)動(dòng)公司當(dāng)前高速增長最重要的客戶資源，公司是其全球五大功能性器件供應(yīng)商之一，2011 年蘋果收入貢獻(xiàn)比例超過50%。公司主要為iPad 產(chǎn)品供應(yīng)內(nèi)外部功能性器件，iPad 產(chǎn)品中公司供應(yīng)比例超過25%。2011 年iPad 產(chǎn)品出貨將超過4000 萬臺(tái)，同比增長超過160%，2012 年預(yù)計(jì)隨著iPad 3 和iPad mini 上市，出貨量將超過6000 萬臺(tái)，出貨量增長將超過50%，蘋果產(chǎn)品的大規(guī)模出貨是公司近幾年業(yè)績持續(xù)高增長的保障。  
    強(qiáng)力增資重慶子公司，產(chǎn)能布局有條不紊。公司自上市以來一直積極擴(kuò)充產(chǎn)能，2010年底搬入新廠房，產(chǎn)能空間擴(kuò)大為之前的3 倍多，當(dāng)前新廠區(qū)產(chǎn)能持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)2012年產(chǎn)能充分利用。在公司本部之外，公司通過重慶子公司繼續(xù)實(shí)施產(chǎn)能布局，公司近期增資1億元用于子公司產(chǎn)能擴(kuò)張。重慶是國內(nèi)未來幾年重點(diǎn)發(fā)展的電子產(chǎn)業(yè)基地，富士康、惠普等公司已合作客戶已經(jīng)在重慶設(shè)廠，強(qiáng)力布局重慶是公司順應(yīng)國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、緊貼客戶發(fā)展的重大舉措。預(yù)計(jì)子公司產(chǎn)能規(guī)模略小于公司本部，產(chǎn)能釋放時(shí)間在2013年。  
    業(yè)績存超預(yù)期可能，維持"推薦"評(píng)級(jí)。我們認(rèn)為公司具備另類競爭優(yōu)勢(shì)，有望在消費(fèi)電子趨于小型化的背景下出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)。另外，公司正在申請(qǐng)高新技術(shù)企業(yè)資格，申請(qǐng)獲批后公司所得稅率將由25%下調(diào)為15%，屆時(shí)公司業(yè)績將進(jìn)一步得到刺激。預(yù)計(jì)公司2011、2012年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.57億、6.69億，EPS為0.79 元、1.21元，公司當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2011、2012年P(guān)E分別為37X、24X， 維持對(duì)公司的"推薦"評(píng)級(jí)。