>> 方正證券-東方通信(600776)杭州政務(wù)網(wǎng)具備標(biāo)桿效應(yīng),數(shù)字集群業(yè)務(wù)將高速發(fā)展-120110
| 上傳日期： |
2012/1/13 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
盛勁松 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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事件：
2012年1月10日，公司發(fā)布關(guān)于建設(shè)杭州市數(shù)字集群無線政務(wù)專網(wǎng)的公告：公司與華數(shù)數(shù)字電視傳媒集團(tuán)有限公司（以下簡稱"華數(shù)"）簽訂的《關(guān)于共建杭州市數(shù)字集群無線政務(wù)專網(wǎng)的合作協(xié)議》，由華數(shù)負(fù)責(zé)基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及運(yùn)營，公司負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及工程服務(wù)，提供eTRA 800MHz 數(shù)字集群通信系統(tǒng)所需的相關(guān)設(shè)備及終端產(chǎn)品，包括交換中心、800MHz 的基站以及網(wǎng)管設(shè)備、終端產(chǎn)品等。
※杭州政務(wù)網(wǎng)項(xiàng)目將具備標(biāo)桿效應(yīng) 此次杭州市數(shù)字集群無線政務(wù)網(wǎng)項(xiàng)目采取了"企業(yè)投資建設(shè)運(yùn)營，政府購買服務(wù)"的運(yùn)營模式，由公司負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)及系統(tǒng)建設(shè)工程服務(wù)，由華數(shù)負(fù)責(zé)基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及運(yùn)營。杭州政務(wù)網(wǎng)項(xiàng)目采取總體規(guī)劃、分期實(shí)施的方式，一期工程主要覆蓋杭州六大主城區(qū)，將于2012 年上半年完成并投入試運(yùn)行，工程建設(shè)計(jì)劃投資3970萬元。二期和三期工程主要覆蓋其他2 區(qū)5 縣（市）的城區(qū)及高速公路，以及對網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化、補(bǔ)盲和擴(kuò)容。
杭州政務(wù)網(wǎng)具有2層意義：1、杭州政務(wù)網(wǎng)項(xiàng)目是國內(nèi)企業(yè)承建的第一個(gè)地方數(shù)字集群無線政務(wù)網(wǎng)項(xiàng)目；2、杭州政務(wù)網(wǎng)項(xiàng)目采取的"企業(yè)投資建設(shè)運(yùn)營，政府購買服務(wù)"運(yùn)營模式將有望為公司之后進(jìn)一步向運(yùn)營服務(wù)延伸。因此，杭州政務(wù)網(wǎng)項(xiàng)目極具標(biāo)桿效應(yīng)，有利于推動(dòng)公司在其他區(qū)域的市場開拓。
※相繼突破行業(yè)應(yīng)用及地方政務(wù)網(wǎng)，2012數(shù)字集群業(yè)務(wù)有望爆發(fā)成長 公司數(shù)字無線集群相繼在沈陽地鐵和杭州政務(wù)網(wǎng)上落地，充分說明了公司技術(shù)的先進(jìn)、設(shè)備的穩(wěn)定可靠和強(qiáng)大的市場開拓能力。數(shù)字無線集群需要具備安全、可靠的屬性，且主要采購方主要為政府機(jī)關(guān)及相關(guān)行業(yè)，對于已有商用項(xiàng)目落地和具備高層市場公關(guān)能力的公司而言，正好是恰得其所，公司數(shù)字集群業(yè)務(wù)有望在2012年迎來爆發(fā)性成長。
※維持公司"買入"的投資評級 鑒于公司數(shù)字無線集群業(yè)務(wù)2011的進(jìn)度落后于之前預(yù)期，故下調(diào)公司盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)2011-2013年歸屬母公司的凈利潤分別為2.14億元、3.71億元和5.61億元，EPS分別為0.17元、0.30元和0.45元，對應(yīng)PE分別為30.81、17.78和11.76倍。維持公司"買入"的投資評級。
※風(fēng)險(xiǎn)提示 新業(yè)務(wù)拓展進(jìn)度遲緩風(fēng)險(xiǎn)。
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