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    本報(bào)告導(dǎo)讀：
    公司產(chǎn)品線(xiàn)不斷豐富，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷加強(qiáng)
    2012年主要看點(diǎn)在乘用車(chē)產(chǎn)能投放和山東臨工盈利能力提升。
    投資要點(diǎn)：
    公司產(chǎn)品線(xiàn)不斷豐富，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷加強(qiáng)
    目前，公司在保持中卡變速器市場(chǎng)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，不斷提升輕卡變速器產(chǎn)品檔次和擴(kuò)充其他變速器產(chǎn)能。公司現(xiàn)已進(jìn)入重卡變速器市場(chǎng)和客車(chē)變速器市場(chǎng)，未來(lái)爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)大批量生產(chǎn)；并正在建設(shè)乘用車(chē)變速器產(chǎn)能。另外，公司也進(jìn)入輕、微卡變速箱及農(nóng)裝和工程機(jī)械驅(qū)動(dòng)橋箱等領(lǐng)域。通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和協(xié)同生產(chǎn)，將增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。
    2012年主要看點(diǎn)在乘用車(chē)產(chǎn)能投放和山東臨工盈利能力提升
    預(yù)計(jì)公司本部乘用車(chē)變速器項(xiàng)目2012 年下半年形成10~15 萬(wàn)臺(tái)的產(chǎn)能，2013 年形成約35 萬(wàn)臺(tái)產(chǎn)能，2014 年全部達(dá)產(chǎn)。此項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2012 年開(kāi)始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。另外，乘用車(chē)變速器臺(tái)州基地隨著產(chǎn)能的不斷投放，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)指日可待。公司控股臨工以后，公司將供應(yīng)主要的零部件，山東臨工盈利能力將有提升空間。
    維持公司“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)
    預(yù)計(jì)公司2011-2013 年EPS 分別為0.35 元、0.48 元和0.65 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為22 倍、16 倍和12 倍，，綜合考慮公司在商用車(chē)變速器行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和來(lái)乘用車(chē)變速器的拓展?jié)摿?，維持公司股票 “買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí)。