>> 東興證券-中海達(dá)(300177)高精度GNSS應(yīng)用先鋒,穩(wěn)步增長-120224
| 上傳日期： |
2012/2/25 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦（首次） |
作者： |
王明德 |
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事件：
公司2011 年營業(yè)總收入3.096 億元，同比增長25.75%，營業(yè)利潤為0.61 億元，同比增長41.34%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤0.63 億元，同比增長41.13%。
評論：
銷量增長，毛利上升，GNSS測量型產(chǎn)品業(yè)績喜人。GNSS 測量型產(chǎn)品收入2.1億，受益于地理信息產(chǎn)業(yè)的需求增長以及進(jìn)口替代趨勢仍然延續(xù)，同比增長27.70%，占總收入70%，由于產(chǎn)品差異化實現(xiàn)了高、中、低產(chǎn)品戰(zhàn)略，價格控制能力提升，毛利率提升7.89個百分點。公司計劃于2012年推出推出全新概念的 iRTK 智能化產(chǎn)品，開展區(qū)域 PPP 技術(shù)的研究及產(chǎn)業(yè)化，形成了具備PPP功能的RTK產(chǎn)品、GIS系列產(chǎn)品，2012 年將推向市場。
代理Garmin產(chǎn)品，搶占渠道，GIS數(shù)據(jù)采集器增長迅速。GIS 數(shù)據(jù)采集器系統(tǒng)收入0.45億，同比增長28.70%，占總收入15%，其中自產(chǎn)Q系列GIS數(shù)據(jù)采集器系統(tǒng)毛利率依然保持在65.81%，代理產(chǎn)品 Garmin相對毛利率較低，致使綜合毛利率較去年同期降低了12.41個百分點。2011年公司GIS數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)在安徽國土、昆明燃?xì)?、南方電網(wǎng)、江蘇電信等樣板工程解決方案，將為2012年GIS數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
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