>> 國泰君安-士蘭微(600460)LED業(yè)務(wù)回歸常態(tài)-120307
| 上傳日期： |
2012/3/7 |
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| 212KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎增持 |
作者： |
魏興耘 |
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此報告為加密報告 |
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11 年公司實現(xiàn)營收15.46 億元，同比增長1.79%。實現(xiàn)營業(yè)利潤1.39億元，同比下降48.35%。實現(xiàn)凈利潤1.53 億元，同比下降40.11%。
對應(yīng)EPS 為0.35。主營毛利率同比下降4.52pt 至30.92%。
4 季度行業(yè)較為低迷。實現(xiàn)營收3.61 億元，同比下降10.6%，環(huán)比下降14.4%。實現(xiàn)凈利潤0.24 億元，同比下降62.7%，環(huán)比下降50.2%。
期間費用率同比上升 3.85 個百分點。其中，管理費用率同比上升了3.07 個百分點，占管理費用比重61%的技術(shù)開發(fā)費同比增長35%。
堅持 IDM 模式。電源產(chǎn)品已形成新增長點；混合信號及射頻、數(shù)字音視頻、MCU 產(chǎn)品營收貢獻不明顯；高清芯片開發(fā)平臺搭建完畢。
集成電路、器件分別實現(xiàn)收入7.0、4.8 億元，同比增長15.0%、-5.6%，毛利率同比上升0.7pt、-4.1pt。芯片出貨增長19.7%至146 萬片；11年底產(chǎn)能為15.8 萬片/月，預(yù)計12 年將增至18-20 萬片/月。完成封裝線二期投資，已形成月產(chǎn)能1500 萬只；預(yù)計功率模塊12 年導(dǎo)入量產(chǎn)。并開展0.5μm 工藝平臺、IGBT、MEMS 器件的研發(fā)。
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