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 19.69%，利潤(rùn)總額0.56 億元，同比增長(zhǎng)22.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.51 億元，同比增長(zhǎng)25.68%。基本每股收益0.67 元（按期末股本攤薄計(jì)算為0.59 元）。 2011 年度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入與年初計(jì)劃完成營(yíng)業(yè)收入1.73 億元基本一致，但利潤(rùn)略低于我們預(yù)測(cè)值。不過，與歷年相比，公司營(yíng)業(yè)收入增速不斷提升，利潤(rùn)增長(zhǎng)情況也不斷改善。 。報(bào)告期內(nèi)，公司利潤(rùn)總額以及歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增幅高于營(yíng)業(yè)收入，主要因?yàn)楣揪C合毛利率上升了1.17 個(gè)百分點(diǎn)，毛利率上升是毛利率較高的空管產(chǎn)品銷售比例提升所導(dǎo)致的。 報(bào)告期內(nèi)，空管產(chǎn)品和其他產(chǎn)品銷售收入1.06 億元和0.41 億元，同比增長(zhǎng)36.83% 和43.40%，但地面交通產(chǎn)品同比下降32.8%。從訂單獲取情況看，空管產(chǎn)品銷售也好于地面交通產(chǎn)品，2011 年空管產(chǎn)品獲得的訂單金額為1.3 億元，同比增長(zhǎng)13.25%，而地面交通產(chǎn)品訂單金額僅增長(zhǎng)5.81%。
    報(bào)告期內(nèi)，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)26.8%和22.0%，合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入的比例上升了0.38 個(gè)百分點(diǎn)，銷售費(fèi)用增長(zhǎng)主要因?yàn)槁毠ば匠暝黾?，而管理費(fèi)用增長(zhǎng)主要是無形資產(chǎn)攤銷造成的。不過， 值得注意的是，公司歷年研發(fā)支出大部分資本化，2011 年研發(fā)支出2172 萬元，資本化金額2129 萬元。 "十二五"期間，我國(guó)空管系統(tǒng)建設(shè)投資預(yù)計(jì)將達(dá)到400 億元左右，相當(dāng)于過去三個(gè)五年計(jì)劃投資總和，而且軍民航空管系統(tǒng)以國(guó)產(chǎn)化為主的更新?lián)Q代將大大增加，因此公司空管業(yè)務(wù)有望保持快速增長(zhǎng)。地面交通產(chǎn)品雖然市場(chǎng)有較大需求，但產(chǎn)品缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)集中度不高且區(qū)域性明顯，該業(yè)務(wù)不增長(zhǎng)的現(xiàn)狀短期難以改善。我們預(yù)測(cè)2012-2014 年公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率可達(dá)到30%左右，每股收益分別為0.74 元、0.91 元和1.15 元。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)的2012 年和2013 年市盈率分別為34X 和27X，估值相對(duì)較高，維持"持有" 的投資評(píng)級(jí)。 公司主要客戶是軍民航空管部門、公安交通管理部門，客戶比較集中，其采購政策變化對(duì)公司經(jīng)營(yíng)影響明顯；空管產(chǎn)品毛利率繼續(xù)下降。