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 事件  
     公司3月23號公布2011年年報(bào)，公司 2011 年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.6億元，較上年同期增長23.29%，實(shí)現(xiàn)利潤總額1.68億元，較上年同期增長5.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.44億元，比上年同期增長4.86%；基本每股收益0.66元，比上年同期上升4.86%；公司擬以公司總股本21807.45萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)4元現(xiàn)金紅利。  點(diǎn)評：  ※營業(yè)收入平穩(wěn)增長23.29%，毛利率同比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)  在行業(yè)整體景氣度下滑的情況下，公司2011年收入增長情況良好，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.6億元，同比增長23.29%。
    主要在于公司空調(diào)制冷壓縮機(jī)鞏固了原有市場份額以及冷凍冷藏壓縮機(jī)業(yè)務(wù)的發(fā)展迅速，制冷產(chǎn)品仍然實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長，營業(yè)收入同比上升19.52%；另一方面得益于上半年空壓機(jī)的高增長，全年空壓機(jī)依然維持了19.57%的收入增長；此外，干式真空泵業(yè)務(wù)逐漸發(fā)力，貢獻(xiàn)收入3452萬，同比增長192.27%。  2011年公司銷售費(fèi)用同比上升26.78%，主要因?yàn)殇N售規(guī)模擴(kuò)大，市場競爭加劇所致；管理費(fèi)用同比上升30.24%，主要在于公司加大新產(chǎn)品研發(fā)投入以及人員成本上漲所致；財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降6.16%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率-0.58%，同比下降1個(gè)百分點(diǎn)，整體來看公司全年費(fèi)用控制情況較好，期間費(fèi)用率12.24%，同比小幅上升0.65個(gè)百分點(diǎn)。  公司2011年綜合毛利率30.81%，同比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)，其中制冷產(chǎn)品毛利率下降3.65個(gè)百分點(diǎn)至35.21%，一方面由于空調(diào)制冷壓縮機(jī)市場競爭越來越劇烈，毛利率由2010年40%左右降至38%左右；另一方面由于毛利率相對較低的冷凍冷藏壓縮機(jī)收入占比提升所致。  ※冷凍冷藏壓縮機(jī)份額不斷提高，中央空調(diào)制冷壓縮機(jī)平穩(wěn)增長  公司生產(chǎn)的螺桿式冷凍冷藏壓縮機(jī)主要應(yīng)用于小型冷庫，相比傳統(tǒng)活塞式壓縮機(jī)具有高效節(jié)能的優(yōu)勢。受益于冷鏈物流的興起，近年來公司冷凍冷藏壓縮機(jī)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展態(tài)勢，2006年公司冷凍冷藏壓縮機(jī)銷售收入在制冷產(chǎn)品業(yè)務(wù)中占比不到1%，2010年公司售出1600臺冷凍冷藏壓縮機(jī)，在制冷產(chǎn)品中所占比例提升至16%，2011年銷量達(dá)到2500臺以上，收入占比已增長至20%，今年預(yù)計(jì)這一比例將繼續(xù)提升，2015年有望達(dá)到30%以上。  但受國家房地產(chǎn)調(diào)控等因素影響，中央空調(diào)下游需求增長乏力，預(yù)計(jì)未來2-3年中央空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)增速大約保持在10-15%之間。公司是中央空調(diào)螺桿式制冷壓縮機(jī)的龍頭，不考慮自供制冷壓縮機(jī)的空調(diào)生產(chǎn)企業(yè)，公司產(chǎn)品的市場份額已達(dá)到40%左右，憑借在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢地位，公司中央空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)有望與行業(yè)增速持平。