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    每股收益 0.427 元，業(yè)績符合預(yù)期。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約38.07 億，同比增長39.50%；利潤總額約15.65 億元，同比增長14.55%；歸屬于本公司股東的凈利潤約13.04 億元，同比增長13.87%；基本每股收益約0.427 元，業(yè)績符合預(yù)期。分配預(yù)案為每股派現(xiàn)0.09 元（含稅），分紅率達(dá)21%。
    “一主兩翼”戰(zhàn)略初見成效，BT 項(xiàng)目開始貢獻(xiàn)利潤。公司提出路橋（一主）、工程建設(shè)與油品銷售（兩翼）的發(fā)展戰(zhàn)略。2011 年工程建設(shè)與油品銷售收入分別為12.2 億與約1 億元，收入占比分別提升17 個(gè)百分點(diǎn)與2.5 個(gè)百分點(diǎn)，“一主兩翼“戰(zhàn)略初見成效。工程建設(shè)收入同比增長200%，主要得益于雙流仁寶BT 項(xiàng)目結(jié)算，該項(xiàng)目約貢獻(xiàn)業(yè)績0.05 元。目前公司在建的BT 項(xiàng)目有仁壽BT 項(xiàng)目與雙流西航港六期BT 項(xiàng)目，仁壽項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于今年結(jié)算，預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)2 億利潤。
    成本控制得當(dāng)，收入結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致利潤率下滑。2011 年公司人工成本平均上漲20%，主要原因在于由于業(yè)務(wù)拓展人員擴(kuò)張以及社會(huì)保險(xiǎn)繳費(fèi)基數(shù)上漲。但收費(fèi)路橋業(yè)務(wù)總成本僅上漲5%，主要得益于養(yǎng)護(hù)與大修等成本同比下滑67%與39%。由于成渝、成樂、成雅均已完成大修，我們預(yù)計(jì)未來幾年養(yǎng)護(hù)與大修均將保持較低水平，未來成本壓力將來自2012 年底成仁高速通車后所帶來的財(cái)務(wù)費(fèi)用與折舊。公司今年毛利率從59%下滑至51%，主要原因在于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化，低毛利率業(yè)務(wù)如BT 業(yè)務(wù)（毛利率僅20%）、油品銷售業(yè)務(wù)（毛利率7%）收入占比明顯上升，預(yù)計(jì)此現(xiàn)象仍將持續(xù)。