久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    2011 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入186.3 億元，同比增長(zhǎng)93.7%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)16.4 億元，同比增長(zhǎng)96.5%；歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)9.5 億元，同比增長(zhǎng)34.5%；實(shí)現(xiàn)每股收益0.46 元。年度分紅方案為每10 股派發(fā)現(xiàn)金0.72 元。
    公司營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的主要原因是：1）子公司天津金康房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的樓盤(pán)于2011 年年底完工結(jié)算，分別對(duì)公司貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和毛利潤(rùn)16.1 億元和5.9 億元；2）子公司貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入73.2 億元，同比增長(zhǎng)28.1 倍，占2011 年公司營(yíng)業(yè)收入的40%。
    主營(yíng)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)一般，鉛鋅精礦產(chǎn)品與冶煉產(chǎn)品全年實(shí)現(xiàn)收入和毛利潤(rùn)分別為85.8 億元和22.9 億元。1）2011 年鉛鋅金屬價(jià)格保持震蕩走勢(shì)，全年均價(jià)同比基本持平；2）2011 年公司精礦產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入與毛利潤(rùn)分別為40.4 億元和19.0 億元，同比增幅分別為67.5%和84.8%，主要原因是公司控股的海外礦山礦產(chǎn)品的產(chǎn)量增加所致；3）2011 年公司鉛鋅冶煉產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入與毛利潤(rùn)分別為45.4 億元和3.9 億元，同比分別下降22.4%和45.9%，主要原因是由于環(huán)保問(wèn)題，公司兩大冶煉廠之一的韶關(guān)冶煉廠長(zhǎng)期關(guān)停進(jìn)而影響了產(chǎn)量。
    預(yù)計(jì)公司2012-2014 年實(shí)現(xiàn)每股收益分別為0.42 元、0.65 元和0.90 元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE 分別為21 倍、13 倍和10 倍。隨著國(guó)內(nèi)盤(pán)龍礦擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的改造和澳洲波多西項(xiàng)目的完成，公司的鉛鋅精礦產(chǎn)量有望進(jìn)一步提升，2012 年公司盈利有超預(yù)期的可能，給予公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：由于環(huán)保問(wèn)題，公司國(guó)內(nèi)兩大鉛鋅礦之一的凡口礦已經(jīng)關(guān)停，復(fù)產(chǎn)時(shí)間不確定，或?qū)⒃斐?012年公司鉛鋅精礦產(chǎn)品產(chǎn)量大幅下滑。