>> 國(guó)金證券-同有科技(300302)大數(shù)據(jù)洶涌,同有科技立潮頭-120405
| 上傳日期： |
2012/4/6 |
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買入 |
作者： |
易歡歡 |
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基本結(jié)論
公司專注于數(shù)據(jù)存儲(chǔ)領(lǐng)域，主要業(yè)務(wù)涵蓋數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)保護(hù)和容災(zāi)三個(gè)領(lǐng)域。物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的發(fā)展帶來全球數(shù)據(jù)量指數(shù)式增長(zhǎng)，大數(shù)據(jù)技術(shù)的升溫也對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)規(guī)模、運(yùn)行速度、數(shù)據(jù)安全、存儲(chǔ)架構(gòu)提出新的挑戰(zhàn)。作為現(xiàn)代IT 產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)開始興起并成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力。公司作為民族存儲(chǔ)第一品牌，不但覆蓋了政府、軍工和教育等傳統(tǒng)信息化先行領(lǐng)域，而且成功進(jìn)入醫(yī)療衛(wèi)生和新媒體等新興市場(chǎng)占據(jù)一席之地。憑借自身深厚的技術(shù)積淀及有力的營(yíng)銷策略，公司必將擁有更大的舞臺(tái)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)高速的增長(zhǎng)。
大數(shù)據(jù)浪潮將帶動(dòng)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)行業(yè)高速發(fā)展：數(shù)據(jù)存儲(chǔ)行業(yè)是近年來伴隨著網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字化和虛擬化等信息技術(shù)興起而快速發(fā)展的高科技朝陽(yáng)行業(yè)，存儲(chǔ)設(shè)施和計(jì)算設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)設(shè)施是信息技術(shù)的三大基石。隨著大數(shù)時(shí)代的到來，企業(yè)首先將需要更多的設(shè)備和更完善的解決方案來存儲(chǔ)自身寶貴的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，因此數(shù)據(jù)存儲(chǔ)行業(yè)將在大數(shù)據(jù)浪潮中率先爆發(fā)，進(jìn)而拉動(dòng)整個(gè)IT行業(yè)的快速發(fā)展。世界存儲(chǔ)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)EMC，自大數(shù)據(jù)概念提出以來，股價(jià)翻了一番，目前市值500 億美元，成為推動(dòng)大數(shù)據(jù)發(fā)展的重要力量。
公司技術(shù)成熟穩(wěn)定，與國(guó)外企業(yè)開始多領(lǐng)域角逐：經(jīng)過幾年市場(chǎng)的洗禮，公司存儲(chǔ)廠商在技術(shù)上已基本與國(guó)外廠商處于同一水平，目前開始從中低端存儲(chǔ)市場(chǎng)向高端存儲(chǔ)市場(chǎng)滲透，并且在醫(yī)療衛(wèi)生、新媒體等新興市場(chǎng)與國(guó)外廠商開展全面競(jìng)爭(zhēng)。未來存儲(chǔ)國(guó)內(nèi)廠商將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代和新興領(lǐng)域擴(kuò)張，占領(lǐng)更大的市場(chǎng)份額
技術(shù)和營(yíng)銷并重，公司綜合實(shí)力強(qiáng)：公司擁有一支由資深人員組成的高水平的技術(shù)隊(duì)伍，各技術(shù)帶頭人均擁有十年以上專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，能夠準(zhǔn)確把握技術(shù)發(fā)展方向并保證提供優(yōu)質(zhì)的技術(shù)服務(wù)。公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)清晰，并且針對(duì)不同客戶群體提出了“產(chǎn)品化”和“方案化”策略，在保證通過快速?gòu)?fù)制高速增長(zhǎng)的同時(shí)也滿足了重點(diǎn)客戶定制化需求。
價(jià)值評(píng)估與投資建議
我們預(yù)測(cè)公司 2011-2013 年的EPS 為0.69 元、0.95 元和1.31 元，公司作為國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠商的龍頭將率先在大數(shù)據(jù)時(shí)代受益，據(jù)此我們認(rèn)為公司的目標(biāo)價(jià)為35 元，對(duì)應(yīng)37X12PE、27X13PE，給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
行業(yè)擴(kuò)張速度低于預(yù)期；技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。
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