>> 國泰君安-華工科技(000988)光器件與防偽產品仍具成長潛力-120409
| 上傳日期: |
2012/4/9 |
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| 格式: |
doc |
來源: |
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| 評級: |
謹慎增持(下調) |
作者: |
魏興耘,董瑞斌,熊俊 |
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此報告為加密報告 |
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? 11年公司實現(xiàn)營收22.02億元,同比增長8.78%。實現(xiàn)營業(yè)利潤2.49億元,同比減少23.27%。實現(xiàn)凈利潤2.11億元,同比減少16.03%,扣非凈利潤1.52億元,同比增長25.2%,EPS為0.47元。 ? 激光加工及系列成套設備方面實現(xiàn)營收11.3億元,同比增6.5%。推進軍工、冶金等行業(yè)銷售;擴大3C電子、快銷品等行業(yè)大客戶銷售規(guī)模;加大DM、WALC等高附加值產品銷售。完成光纖傳導焊接機新機型等產品研發(fā)工作;開發(fā)光伏產品并實現(xiàn)重點客戶產線配套。開發(fā)并銷售國際首創(chuàng)光纖激光無序毛化系統(tǒng)和國內首臺半導體移動加工修復系統(tǒng)。與客戶簽訂售后服務協(xié)議,延長產品價值鏈。 ? 光電器件系列產品方面實現(xiàn)營收4.6億元,同比增7.05%,毛利率同比減2.0pt至19.9%。堅持大客戶戰(zhàn)略,擁有華為、中興、惠普、諾西等優(yōu)質客戶,與烽火簽訂框架合作協(xié)議,聯(lián)合開發(fā)BOB 子系統(tǒng)。完成6G 和10G SFP 模塊研發(fā)和器件小批量銷售,全面啟動10G XFP 和40G 產品研發(fā)工作;啟動IR-CUT 濾波片和鉻板兩個新產品項目。 ? 敏感元器件方面實現(xiàn)營收3.4億元,同比增12.2%,毛利率同比增1.9pt至27.6%。提高NTC傳感器耐候性50%,實現(xiàn)PTC 傳感器批量銷售;積極推進汽車電子領域應用,通過東風汽車等客戶審核。未來擬拓展辦公自動化及通訊設備元器件領域,實現(xiàn)NRC、GRC項目批量銷售 ? 激光全息防偽系列產品方面實現(xiàn)營收2.0億元,同比增28.2%。在維持煙草行業(yè)優(yōu)勢的基礎上積極拓展醫(yī)藥、酒類、汽車零部件等行業(yè)。 ? RFID產品進入快速成長階段,在食品、汽車零部件等領域實現(xiàn)銷售增長。新簽恩施、鄂州和宜昌放心肉項目,取得香港明一奶粉等訂單。 ? 預計公司2012-2014年銷售收入分別為24.99億元、28.90億元、33.56億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3.38億元、4.06億元、4.84億元;對應EPS分別為0.76元、0.91元、1.09元。
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