>> 華泰證券-廣匯股份(600256)非能源業(yè)務逐一退場,多元化能源企業(yè)成型-120419
| 上傳日期: |
2012/4/20 |
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pdf |
來源: |
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| 評級: |
推薦 |
作者: |
雄杰 |
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2011 年,廣匯股份實現(xiàn)營業(yè)收入45.61 億元,同比增長20.36%,實現(xiàn)營業(yè)利潤和歸屬于母公司所有者凈利潤分別為11.36 億元和9.77 億元,分別同比上漲了28.6% 和41.9%,實現(xiàn)每股收益0.511 元,符合我們的預期。2011 年加權平均凈資產收益率18.43%。公司計劃以資本公積金每10 股轉增8 股。 同時公布的一季報顯示,公司2012 年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入8.04 億元,同比減少8.9%,實現(xiàn)營業(yè)利潤和凈利潤分別為2.44 億元和2.10 億元,分別同比較少15.37% 和12.72%。相比于去年同期,公司剝離地產業(yè)務是一季度收入和利潤出現(xiàn)同比下降的主要原因。 隨著2011 年公司房地產業(yè)務的剝離,公司的能源主業(yè)愈發(fā)凸顯,公司也計劃將在近期繼續(xù)非能源業(yè)務商貿和商鋪租賃的退出步伐。公司的LNG 銷售業(yè)務收入在2011 年同比增長53%,其中銷量增長13%,而銷售價格的增長主要體現(xiàn)在車用LNG 的銷售方面。2011 年公司LNG 加注站累計加注量0.95 億方,相較于去年同期的0.19 億方實現(xiàn)了大幅增長,加注站數(shù)量為75 座,另有60 座處于建設和計劃建設中。站均加注量從去年的30 萬方提升至114 萬方,公司的LNG 車推廣已經開始顯現(xiàn)出明顯成效,2012 年公司將繼續(xù)LNG 的推廣步伐。 煤炭銷售方面,公司2011 年完成銷售342 萬噸,正如我們預期,這一低于煤炭銷售計劃量的銷售數(shù)字主要還是由于與煤炭銷售配套的柳溝物流園鐵路快裝系統(tǒng)改造進度不如預期所致,影響了鐵路發(fā)運量。目前這一快裝系統(tǒng)已經完成,進行聯(lián)動試車,公司計劃2012 年實現(xiàn)煤炭銷售1500 萬噸。隨著紅淖三鐵路項目的實施,公司煤炭外運能力將得到進一步提高,煤炭銷售業(yè)務也將成為公司利潤的主要增長點之一。
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