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>> 宏源證券-洪濤股份(002325)行業(yè)景氣不改,繼續(xù)踏浪前行-120521
上傳日期:   2012/5/24 大?。?/td>   711KB
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評(píng)級(jí):   買入 作者:   周蓉姿
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    下游公裝需求依然旺盛。2012年前4 個(gè)月,公司新簽訂單增同比增長(zhǎng) 50%以上,調(diào)控不改公共裝飾的旺盛需求。五星級(jí)酒店,根據(jù)中國(guó)旅游飯店業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè),未來(lái)3 年至少可保持15.4%的復(fù)合增長(zhǎng)率;高檔寫字樓:市場(chǎng)容量大、客戶分散,遍布于政府、民企、央企,例如相當(dāng)比例的公司在上市后有新建辦公樓的計(jì)劃;大劇院,今明兩年全國(guó)至少有20 家大型劇場(chǎng)建成并交付使用;高檔醫(yī)院,公司承建深圳濱海醫(yī)院時(shí),接待了數(shù)十家未來(lái)有意愿新建醫(yī)院的客戶考察,預(yù)計(jì)高檔醫(yī)院將是裝飾行業(yè)的又一重量級(jí)需求領(lǐng)域。
    積極開拓內(nèi)外裝一體化項(xiàng)目。 業(yè)主方大多不具備協(xié)調(diào)多個(gè)單位同時(shí)施工的經(jīng)驗(yàn),有將各類施工業(yè)務(wù)整合,交由一個(gè)或幾個(gè)施工主體統(tǒng)一管理以縮減管理幅度的需求, 因此未來(lái)內(nèi)外裝一體化將是建筑裝飾行業(yè)的發(fā)展方向。公司計(jì)劃2012 年新簽10個(gè)內(nèi)外裝一體化項(xiàng)目,一體化項(xiàng)目毛利率高于單純內(nèi)部裝飾。截至4 月份,公司已經(jīng)簽訂 4個(gè)訂單,收入確認(rèn)情況良好。 
 
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