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>> 東興證券-啟明星辰(002439)調(diào)研快報(bào):穩(wěn)健發(fā)展的信息安全龍頭-120706
上傳日期:   2012/7/10 大?。?/td>   448KB
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評級:   強(qiáng)烈推薦 作者:   王玉泉,沈悅明
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 事件: 
    信息安全關(guān)系重大,是事關(guān)國家政治穩(wěn)定、社會(huì)安定和經(jīng)濟(jì)有序運(yùn)行的全局性問題,是國家高度重視、重點(diǎn)扶持、優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。信息安全行業(yè)何時(shí)能出現(xiàn)人們期待的大爆發(fā)?公司的發(fā)展近況又如何?帶著這些疑問我們調(diào)研了國內(nèi)信息安全龍頭企業(yè)啟明星辰。 問題1:信息安全事關(guān)重大,受國家高度重視,可是行業(yè)一直沒有出現(xiàn)大家期待的大爆發(fā),公司認(rèn)為行業(yè)目前處于什么階段,何時(shí)能夠爆發(fā)? 
    按公司的理解,我國的安全行業(yè)還處于一個(gè)朝陽行業(yè)的初級階段。這個(gè)初期又可以劃分為三個(gè)階段:第一個(gè)階段是最早國內(nèi)的安全企業(yè)基本都是以模仿國外起家,產(chǎn)品種類很少,只有防病毒和防火墻產(chǎn)品。第二個(gè)階段是03 年后,這一時(shí)期出現(xiàn)了基于安全需求的獨(dú)立采購,安全行業(yè)的地位開始獨(dú)立,擺脫了之前只能作為整體采購的一部分的附屬地位。出現(xiàn)了第二批企業(yè),他們的安全技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)、培訓(xùn)和認(rèn)證等能夠獨(dú)立交易了。第三個(gè)階段是10 年后行業(yè)發(fā)展環(huán)境進(jìn)一步改善,政策有所突破,很多安全行業(yè)的公司上市,安全行業(yè)的公司規(guī)模在不斷擴(kuò)大,收入超過5 個(gè)億的企業(yè)在逐漸增多。 安全行業(yè)的發(fā)展比軟件行業(yè)整體發(fā)展可能落后10 年,與國外類似,安全行業(yè)早期的需求主要來自政府采購, 隨著行業(yè)的發(fā)展,來自企業(yè)的需求的占比會(huì)逐步增大并最終占主導(dǎo)地位。目前在美國,美國的政府采購需求占整個(gè)安全市場約10%的份額,而在中國政府采購占了絕大部分,企業(yè)市場還不大。目前國內(nèi)的主力需求還在政府和大型央企,中小企業(yè)由于網(wǎng)絡(luò)化程度普遍不高而且自身生存壓力較大而需求不旺。 安全需求按動(dòng)機(jī)可以劃分為合規(guī)性需求和自發(fā)性需求,前者是為了滿足政府強(qiáng)制性的相關(guān)規(guī)則制度而產(chǎn)生的,后者是為了保障企業(yè)業(yè)務(wù)正常運(yùn)行而產(chǎn)生的。中國目前主要還是合規(guī)性需求,客戶主要還是政府和大企業(yè),這一需求格局短期沒有大的變化,因此短期行業(yè)大爆發(fā)還看不到。長遠(yuǎn)來看,未來隨著信息化程度的提升,企業(yè)安全意識(shí)不斷提高,中小企業(yè)的需求會(huì)逐步提升,這一塊的需求才是最大的。目前安全行業(yè)自身還在穩(wěn)步發(fā)展中,企業(yè)在提升自己的能力,以適應(yīng)未來的行業(yè)大發(fā)展。 問題2: 目前各行業(yè)對安全產(chǎn)品及服務(wù)的具體需求各自有什么特點(diǎn)? 
    政府安全這塊的需求主要還是結(jié)合著電子政務(wù)來展開的,具體就是12 金工程;軍隊(duì)的信息安全主要是戰(zhàn)備需要;其余安全需求主要來自大型的央企,其中電信行業(yè)由于主要是管道運(yùn)營商,對管道的可靠性要求特別高,因此需求量最大,定制化的需求也多;金融行業(yè)的需求主要來自央行和四大行,主要是數(shù)據(jù)大集中的需要,其余商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)行的需求就比較發(fā)散了;電力安全需求主要以二級防護(hù)為主;煙草的需求則來自于國家管控??偟膩碚f在這些行業(yè)以前主要是國外產(chǎn)品占主導(dǎo),現(xiàn)在國內(nèi)產(chǎn)品開始逐漸占優(yōu)勢了。另外公司看到國內(nèi)很多自動(dòng)化控制系統(tǒng)也存在很多安全隱患,也是未來行業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)。 
 
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