>> 中信建投-錦龍股份(000712)定增獲批,打開想象空間-120709
| 上傳日期： |
2012/7/11 |
大?。?/td>
| 390KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
魏濤，劉義 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件
公司今日發(fā)布公告，2012 年非公開發(fā)行A 股股票的申請，已于2012 年7 月9 日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會審核，并獲得通過。
簡評
預(yù)計募資13.35 億元
根據(jù)公司非公開發(fā)行預(yù)案，此次定增擬以9.31 元/股發(fā)行1.43 億股，預(yù)計募集資金13.35 億元用于增加公司的自有資金。本次發(fā)行股份全部由控股股東東莞新世紀(jì)科教拓展有限公司認(rèn)購，限售期36 個月。發(fā)行完成后，公司的總股本將變更為4.48 億股，新世紀(jì)公司將合計持有公司2.24 億股，控股50.01%。
定增后公司在金融領(lǐng)域資本運作空間大大提升
募集金額主要用于補(bǔ)充公司資金，充實資本實力，改善公司的資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險能力和持續(xù)經(jīng)營能力，以利于公司的長期穩(wěn)健發(fā)展。同時，定增完成后，大股東東莞新世紀(jì)公司實現(xiàn)對錦龍股份的絕對控股，大股東與公司利益契合度大大增加。而隨著資本實力的增強(qiáng)，公司未來在金融領(lǐng)域的資本運作空間也將得到極大提升。
東莞證券業(yè)績具有較大提升空間
公司持有東莞證券40%股權(quán)，東莞證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比較高，一旦市場有階段性提振，其彈性將觸發(fā)業(yè)績快速提升；資源面，東莞證券在地方資源背景上具有延伸空間，一旦場外交易市場開啟，將顯著受益于東莞當(dāng)?shù)刎S富小微企業(yè)旺盛的融資需求。
公司定增完成后，隨著資本實力的增強(qiáng)，公司進(jìn)一步提高金融類資產(chǎn)比重的障礙已經(jīng)基本消除，想象空間已經(jīng)打開。
投資建議
定增后公司資本實力大增，預(yù)計定增資金以金融領(lǐng)域資本運作為核心，注資后公司持股的東莞證券未來發(fā)展空間將急劇擴(kuò)大。作為參股券商的小盤股，公司業(yè)績彈性大。我們測算，2012 年中期公司EPS 可以達(dá)到0.22 元。
目前，券商股中我們首推錦龍股份。上調(diào)公司2012 年和2013 年EPS 至0.43 元和0.60 元，維持“買入”評級，目標(biāo)價17.5 元。
|
|
